前天，刑法修正案（十一）表决通过，新增条文13条，修改条文34条。其中，引起社会关注的内容主要是加大对证券犯罪的惩治力度—取消罚金数额上限和修正刑期上限。
可以预见的是，随着国内证券市场越来越规范，各行业的龙头企业到证券市场挂牌上市将成为常态。当前，国内A股市场没有以茶叶经营为主的上市公司，作为央企的中国茶叶正在积极冲刺“茶叶第一股”。
中国茶叶，公司全称为中国茶叶股份有限公司，控股股东为中粮集团有限公司，中粮集团通过中土畜合计间接控制中国茶叶55%的股份。
中国土产畜产进出口有限责任公司（中土畜）是中粮集团全资子公司。其中，中土畜直接持有中国茶叶股份比例为40%，中国茶叶员工持股平台股份比例为15%，中土畜与中国茶叶员工持股平台有一致行动安排。
中国茶叶主营业务主要为各类茶叶产品及相关制品的销售收入，旗下核心品牌是“中茶”，细分茶类品牌有“海堤”、“猴王牌”、“蝴蝶牌”、“百年木仓”等。其覆盖产品主要包括乌龙茶、普洱、花茶、红茶、六堡茶、白茶、安化黑茶、绿茶及相关制品等。
对于中国茶叶来说，2019年营业收入为162,832.04万元。其中，主营业务收入为158,661.06万元，占总体比例为97.44%；电商业务收入为10,227.23万元，占总体比例为6.28%；出口业务以原料茶为主，出口原料茶和品牌茶收入为20115.08万元，占总体比例为12.35%。
在该公司主营业务中，各茶类销售和原料采购概况如何？
01销售茶叶概况
从销售额来看，乌龙茶4.80亿元＞普洱茶3.67亿元＞花茶1.62亿元＞红茶1.55亿元＞六堡茶1.19亿元＞白茶9607万元＞安化黑茶7985万元＞绿茶7873万元。
从毛利率来看，六堡茶52.03%＞白茶49.90%＞安化黑茶49.82%＞普洱茶45.89%＞乌龙茶44.86%＞红茶27.06%＞绿茶23.68%＞花茶21.40%。
从销售平均价格（元/千克）来看，白茶276.53＞普洱茶218.44＞六堡茶123.96＞乌龙茶73.72＞安化黑茶62.45＞红茶40.56＞花茶34.47＞绿茶28.10。
从销售量来看，乌龙茶6508.87吨＞花茶4695.94吨＞红茶3820.51吨＞绿茶2801.94吨＞普洱茶1679.19吨＞安化黑茶1278.63吨＞六堡茶958.29吨＞白茶347.43吨。
02采购原料概况
从采购额来看，普洱茶3.62亿元＞乌龙茶2.07亿元＞花茶1.30亿元＞红茶9339万元＞六堡茶7241万元＞绿茶4381万元＞白茶2857万元＞安化黑茶2509万元。
从采购平均价格（元/千克）来看，普洱茶157.45＞白茶100.24＞六堡茶32.96＞乌龙茶32.45＞红茶24.12＞花茶19.99＞安化黑茶17.99＞绿茶14.10。
从采购量来看，花茶6518.00吨＞乌龙茶6378.21吨＞红茶3872.01吨＞绿茶3107.33吨＞普洱茶2296.24吨＞六堡茶2196.77吨＞安化黑茶1394.55吨＞白茶285.00吨。
03主要客户和供应商
从该公司前5大客户和供应商情况来看，其不存在依赖少数客户和供应商。
1.前五大客户
2019年，中国茶叶前5大客户销售金额累计为2.71亿元，占总体营业收入比例为16.66%。
前5大客户，3家采购原料茶，比例为13.29%；2家采购品牌茶，比例为3.37%。
值得注意的是，中国茶叶整体销售收入以品牌业务为主，但前5大客户却以原料业务为主。
上海超智食品贸易有限公司（日资控股企业）排在首位，中国茶叶向其销售原料茶的金额为1.48亿元，占总体营业收入比例为9.10%。
2.前五大供应商
2019年，中国茶叶前5大供应商全部是民营企业（民营资本100%控股），向它们采购金额累计为1.83亿元，占总体营业成本比例为19.15%。
福州百利通国际贸易有限公司排在首位，中国茶叶向其采购原料茶的金额为1.48亿元，占总体营业成本比例为5.02%。
小结
有公开财务报告的茶叶企业，给行业信息对称做出非常大的贡献，推动行业加强创新和提高效率。并有助于加强自身品牌势能、获取资本市场认可、赢得上下游合作伙伴信任、招募优秀人才加盟等。
对于2019年的中国茶叶来说，以下业务数据值得注意：
茶叶销售额最高为乌龙茶，4.80亿元，占总体营业收入比例为29.47%；最低为绿茶，7874万元，占总体营业收入比例为4.84%。
茶叶采购额最高为普洱茶，3.62亿元，占总体营业成本比例为37.80%；最低为安化黑茶，2509万元，占总体营业成本比例为2.62%。
茶叶销售平均价格最高为白茶，276.53元/千克；最低为绿茶，28.10元/千克。
茶叶原料采购平均价格最高为普洱茶，157.45元/千克；最低为绿茶，14.10元/千克。
此外，从2019年中国茶叶销售量和采购量对比中可以发现：
1）乌龙茶和白茶采购量低于销售量，可能是乌龙茶和白茶已经有大量存货，2019年销售相关产品除了当年原料成品，还有不少过往陈年老茶。
2）花茶、红茶、绿茶、普洱茶、六堡茶和安化黑茶采购量高于销售量。对比来看，花茶多1821.21吨＞六堡茶多1238.54吨＞普洱茶多617.01吨＞绿茶多305.25吨＞安化黑茶多115.85吨＞白茶多50.70吨。
结合采购均价估算，中国茶叶公司形成存货估值前3茶类依次为普洱茶、六堡茶、花茶。
其中，普洱茶和六堡茶可能是布局陈年老茶产品标准和投资收藏体系，有规划地推动相关产品仓储工作。而花茶预期销售量和采购量错位，主要是因为2019年公司原有花茶原料大客户部分流失。
注：本文数据资料源自中国茶叶股份有限公司招股说明书，仅供参考。
据36氪昨日报道，新茶饮品牌—未来茶浪（WILLCHA）在2020年初完成数千万元天使轮融资，投资方为北京小罐茶业有限公司和福建品品香茶业有限公司。该品牌产品理念为“零负担，更自由”，专注健康精品茶饮，主要是创始团队看好基于消费升级带来的健康茶饮需求。时隔1年后，“小罐茶”董事、原联合创始人徐海玉，以“未来茶浪”创始人接受36氪采访，并向外界官宣3点：品牌经营理念、1年前完成天使轮融资和寻求新一轮融资消息。
注：该茶饮品牌天使轮融资概况
笔者查询工商信息发现，未来茶浪品牌隶属于北京青春朝露茶饮有限公司。该公司法定代表人和持有股份比例最大（68.50%）的股东皆为李桂香，而李桂香系原小罐茶联合创始人徐海玉配偶。
该茶饮品牌线下门店经营现状如何呢？
目前，该品牌线下开业门店仅有1家店，主要是进行产品研发、测试、迭代等工作。春节后，可能会在北京合生汇、朝阳大悦城之类人流量大的优质商圈开设店铺，
从美团点评资料来看，该门店位于北京市大兴区亦庄开发区朝林广场。门店经营主体的工商注册时间为2020年5月，线下开业时间为2020年10月。
该品牌主打产品为原叶茶、奶茶、水果茶和气泡茶，消费者要掏多少钱才能享用1杯饮品？
原叶茶（花茶、红茶、普洱熟茶、东方美人、单丛、白茶），28元；奶茶（大红袍珍珠奶茶、胶原玫瑰奶茶、阿胶姜糖奶茶），22—28元；鲜果茶（玫瑰多肉葡萄、胶原芒果甘露、胶原悦颜石榴、超级奇异牛油果），27—38元；气泡茶（海盐柠檬、石榴、凤梨百香），20元。
其中，商家招牌产品为胶原芒果甘露、胶原玫瑰奶茶、玫瑰多肉葡萄、超级奇异牛油果、阿胶姜糖奶茶、石榴气泡茶。
目前该店综合评分为4.12，其中口味评分4.14、环境评分4.06、服务评分4.06。虽然门店已开业近半年，精选评论数仅有18条，且网友评论时间趋于集中，评论分数代表性稍弱。
注：willcha 门店图
除了这个新茶饮品牌，小罐茶还进行了哪些产业链生态布局？
02 小罐茶的产业生态
小罐茶，品牌隶属于北京小罐茶业有限公司，公司法定代表人和持有股份比例最大（51.879%）的股东皆为杜国楹。
检索公开工商信息，笔者查询到11家与小罐茶品牌关联的公司。
注：公司排序以持股比例，注册资本单位为元人民币
从持股比例来看，有4家为100%持股，这4家公司分布在安徽黄山、云南凤庆和广西横县，小罐茶品牌经营的底盘在这里。持股比例最少的为行业自媒体“咖门”，该笔投资主要是辅助型作用。
值得注意的是，小罐茶老板杜国楹对2位原小罐茶联合创始人的持股支持方式差别。
其中，仙桂食品（北京）有限公司由小罐茶老板杜国楹持股，支持原小罐茶联合创始人于进江创立新中式精品点心“于小菓”；北京青春朝露茶饮有限公司由小罐茶公司持股，支持原小罐茶联合创始人徐海玉创立新中式茶饮品牌“未来茶浪.willcha”。此外，工商信息显示徐海玉仍为小罐茶董事。
从经营情况来看，11家公司，有1家已经注销。其为黄山新安红茶业有限公司，公司由小罐茶联合福建正山堂茶业有限责任公司、黄山市新安源有机茶开发有限公司。该公司工商注册时间为2016年3月，简易注销公告时间为2018年11月。正山堂没给小罐茶面子？
从注册资本来看，注册资本≥1亿元的有4家，这4家公司分布在安徽黄山、云南凤庆和福建安溪。其中，安溪小罐茶业有限公司非全资控股，合资股东为福建省高建发茶业有限公司合资，即小罐茶-安溪铁观音产品合作大师的控制企业。
从注册时间来看，小罐茶最早一笔对外投资为2016年3月，对外合资黄山新安红茶业有限公司，该公司现已经注销。
抛开这家已注销企业，注册时间最早为黄山小罐茶业有限公司，2016年4月；最晚为横县小罐茶业有限公司，2020年12月。
黄山小罐茶是工厂大本营所在地，自然重要。到广西横县去注册企业为何？小罐茶应该是想重新布局茉莉花茶产业，意味着现有大师合作出现裂隙或者需要优化升级现有茉莉花供应链，具体情况只有看后续披露~
小结
目前，小罐茶品牌除了高端小罐茶，还在内部孵化多泡装和茶周边。对外投资这块，小罐茶茶布局供应链+茶食品+新茶饮投资，还有其多次宣传的茶叶生产智能工厂。这样的布局，确实能体现出杜国楹的产业格局。
但格局是需要企业市场表现来支撑，锅多了，锅盖有可能不够用。
受到舆论风波和疫情对高端消费影响，小罐茶主业经营挑战较大，还持续投入巨资（多家媒体报道数据为15亿）打造智能化工厂，还搞产业链生态，是否会出现现金流困难？
2位跟着杜国楹多年的老将，小罐茶联合创始人先后离开小罐茶，开拓新业务，这又意味着小罐茶品牌有哪些新的商业信号？
你怎么看小罐茶未来发展？
当下，蓝山县百叠岭生态观光茶园里上万亩高山有机茶进入开花季，茶农们纷纷背着竹篓上山采摘鲜嫩的茶花，通过手工工艺制作成茶花茶，收获茶园里秋冬时节的又一笔额外收入。
茶花与油茶花期基本同步，长达1个多月，但最佳采制花茶时间只有半个月左右。这段时间，茶农们趁着晴好天气，与茶花花期赛跑，早出晚归采摘这种刚刚开出花朵的茶花，手巧的茶农一天能采摘好几斤上好的茶花，用上8斤鲜茶花便能制作出一斤上好的茶花茶。
茶农梁芳介绍，这个茶花采摘时间是半个月，天气好的话，我们能做成200斤花茶。到了这个季节，我们这里满山遍野都是茶花，如果不摘的话就浪费了，可惜了，我们把它做成花茶，就变废为宝了。
茶花茶富含蛋白质、氨基酸、脂肪酸、维生素等多种元素，具有清目、化痰、消食、利尿、解毒功效，在市场上十分走俏，能卖到6000块钱一斤，即便是鲜茶花，也能卖600块钱一斤。
过去，这里的茶农只采摘茶叶，秋冬季节的茶花都自然凋谢，化成了茶林里的废弃之物。这几年，当地以茶树良种培育和名优茶开发为支撑，走科技兴茶之路，在培育绿茶、红茶系列产品之外，把茶农眼中的“废弃物”再利用，提升茶花茶品开发价值，实现茶产品多样化，打造“四季有茶事、长年有体验”的茶事活动和特色生态旅游体验区，促进茶农进一步增收。(广电记者 蒋军林 唐勋江 孟江兵)
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