根据深圳交易所（下称“深交所”）的信息显示，八马茶业向深交所提交材料并于2021年4月15日被受理，深交所于2021年5月12日下发了审核问询函，八马茶业作为发行人，与其保荐机构、申报会计师和发行人律师，于2021年9月1日提交了书面回复报告。
笔者从保荐机构提交的报告看到，深交所审核问询函的问题包括30类共140来个，涉及企业定位、历史沿革和经营的方方面面，报告长达633页！申报会计师的回复报告长达505页，发行人律师的书面回复报告为307页。
深交所于2020年6月12日发布了《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》，并于2021年7月23日发布了《深圳证券交易所创业板发行上市审核业务指南第2号——创业板首次公开发行审核关注要点》。深交所的问询，无疑属于依据相关规则的常规作业，对所有拟在深交所创业板上市的企业一视同仁，同时也理应会结合企业具体情况提出具体问题。
我们来看看保荐机构回复报告的封面及目录：
下面为关于业务及门店管理的9个问题：
下面为关于创业板定位的5个问题。其中：
申报材料显示：
发行人是一家知名的全茶类全国连锁品牌企业，主要从事茶及相关产品的研发设计、标准输出及品牌零售业务。根据《上市公司行业分类指引》，发行人所处行业为“零售业”，根据《国民经济行业分类》，发行人所处行业为“食品、饮料及烟草制品专门零售”。
《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第四条“负面清单”包括:“(三)酒、饮料和精制茶制造业”，发行人及中介机构认为发行人不属于《创业板推荐暂行规定》原则上不推荐申报的情形。
所以，深交所请发行人：结合《国民经济行业分类》中关于“酒、饮料和精制茶制造业”及“食品、饮料及烟草制品专门零售”的具体规定，以平直易懂的语言补充披露两者的区别;报告期内发行人自行开展茶叶精制加工产生收入的金额及占比情况，由茶叶精制加工产生的收入与零售产生收入是否可明确区分;结合上述内容，补充披露发行人及中介机构认为其属于所属行业为“零售业”而非“精制茶制造业”的合理性。
就这样一组问题，报告就花了40多页来加以说明。
以上这些问题，回复起来是不是都需要费点儿心思呢？而这仅仅是这份报告中的两类十来个问题，还有28类100多个问题在等着呢。
看完了这份报告，你可能对于茶企上市的难度就有个大概了解了。
看完这份报告，对于将来有志于在中国资本市场IPO的茶企可能也有一定借鉴意义。
平心而论，就目前中国茶业现状而言，能向中国证监会及其相关机构提交材料并被受理的茶企，总体而言都可说是属于行业前列的企业。这些企业，在其发展过程的某一阶段，选择谋求上市，以借助资本市场的力量进一步发展，本身值得尊敬，更无任何可厚非。
只不过，中国证监会及其相关机构，对于企业IPO有相应要求与规定，有志于IPO的茶企也概莫能外，茶企也只能适应这一规则，而不可能指望网开一面。在《深圳证券交易所创业板发行上市审核业务指南第2号——创业板首次公开发行审核关注要点》中，就列举了42类问题。如：
所以，问题无非是，如果你选择通过IPO对接资本市场，那就符合其规则。如果你不选择通过IPO对接资本市场，那就按照自己目前的方式向前走亦无不可。
从基本道理而言，所有IPO的根本，无非是你做出了一个经得起市场考验或有想象空间的商业模式，有机会更进一步发展，于是争取通过IPO来获得更多资本支持，将蛋糕进一步做大，同时也给股东理想的回报。所以，真实性、规范性、可持续性自然就是题中之义了。至于可能有些歪门邪道的IPO或者IPO之后走歪了，就不在此讨论了。
为致力于IPO的茶企鼓掌！
原创：邓增永
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