7月1日，是香港回归祖国的纪念日，是镌刻在每个中国人心底的日子。从1997年7月1日，中国政府恢复对香港行使主权至今，25年过去，香港在祖国的怀抱中开启发展新纪元。
△庆祝香港回归祖国25周年大会暨香港特别行政区第六届政府就职典礼图片来源：新华网新华社记者丁海涛摄
一直以来，香港都是重要的茶叶销区市场，在2018年第二届国际茶叶博览会期间举办的“国际茶咖对话”中，香港中国茶文化国际交流协会执行会长张国良曾表示，“香港人非常喜欢茶，在香港，人均喝茶量等于全国人均喝茶量的4倍。”足以窥见香港庞大的茶叶需求市场。
回归之后，中国内地与中国香港的茶文化、茶产业进一步交融，开启了茶业发展的新机遇。在这个特殊的时日，让我们一起看看香港究竟有多爱茶？这里的茶产业又面临着哪些机遇与挑战？
香港究竟有多爱茶？
要探究茶叶在香港的受欢迎程度，最直白明了的切入角度不外乎贸易数据了。
从中国农业国际合作促进会茶产业分会日前发布的《2021中国茶叶进出口贸易分析报告》来看，近年来，中国内地与中国香港的茶叶贸易势头正盛。2021年，中国内地出口到中国香港的总出口额便达到了6.5亿美元。而这些茶叶涵盖全茶类，其中绿茶贸易额以40%占比位居第一，其次为红茶，占比35%。
△图片来源：中国农业国际合作促进会茶产业分会
据《中国茶叶出口市场集中度及依赖性研究》一文统计，在2008—2018年间，中国茶叶主要的输出市场是摩洛哥、美国、塞内加尔、加纳、毛里塔尼亚、日本、越南等国家和中国香港地区。其中，中国香港地区在中国小包装发酵茶和大包装发酵茶的出口输出地区中长期位居前列。
△注：根据国际贸易中心数据整理图片来源：《中国茶叶出口市场集中度及依赖性研究》杨芳琴等
如果这些贸易数据是构筑香港茶市经久不衰的基础，那么从香港与茶相关的文艺作品中则能看到茶产业更为鲜活的底色。
在香港茶界，写作茶联、茶诗之风盛行。“普洱铁观音松涛烹雪醒诗梦，龙井碧螺春竹院弥香荡浊尘。”这幅楹联便经常在香港的一些茶行、茶店、茶楼、茶寮中悬挂。香港知名的文化学者，譬如王汉坚、林峰、翁寒春等人也都曾经创作过茶诗。
“北窗高卧鼾如雷，谁遣香茶挽梦回？”1997年11月22日，香港首次演出话剧《谁遣香茶挽梦回》，茶庄是故事发生的核心场景，这部话剧透过女主角叶青青接手父母的老式茶庄后，改革成为迎合时代的现代茶庄，延续茶庄生命的故事，展现出香港新旧茶庄的变迁及香港茶文化的历史。
△《谁遣香茶挽梦回》书籍封面图片来源：网络
2018年，香港金融监管局及香港三家发钞银行（渣打银行、中银香港、汇丰银行）联合公布了2018香港新钞票系列。在20港元面值的钞票中加入了深受市民喜爱的点心和饮茶文化图案元素。
△图片来源：网络
2001年，香港还曾发行过《香港茗艺》系列邮票，分别呈现了泡功夫茶、调港式奶茶、港式饮茶特色和茗艺之乐的场景，这款邮票还带有茉莉花的香气。
足见香港对茶产业的重视和香港饮茶风俗的深入人心。
△图片来源：中国邮政邮票博物馆
三点饮茶先
正宗的港式下午茶怎么喝？
2021年上半年，饮茶哥Elvis一边提着奶茶一边操着粤语喊出的“饮茶先啦，三点多了”，掀起了下午茶的热潮。在以叹茶、下午茶、茶餐厅等特色而闻名的香港，大家究竟是如何喝茶？爱喝什么茶呢？
△图片来源：沙雕研究生
聊到香港茶俗便不得不提茶餐厅。
在香港，茶餐厅面向普罗大众，遍布各个地区，是市民们日常用餐和休闲频繁光顾的场所。茶餐厅元素频频出现在影视剧作品中，譬如电影《花样年华》中的金雀餐厅、电影《月满轩尼诗》中的茶餐厅等，都是推进故事发生的重要场景之一。
△图片来源：电影《花样年华》
△图片来源：电影《月满轩尼诗》
茶餐厅的灵魂是“茶”。恰如香港餐饮联业协会会长伍德良所说:“所谓茶餐厅，以茶水为先，饮品乃是基本”。茶餐厅内的爆款茶饮，譬如丝袜奶茶、冻柠茶等，早已从单纯的茶饮品成为香港市民日常生活中不能割舍的重要元素。2014年6月，香港首份非遗清单公布，“港式奶茶制作技艺”被列入其中。
茶餐厅中又以下午茶最受香港大众欢迎。“三点三，叹茶餐”，香港俗称的“三行工人”（木工、油漆工、水泥工）因体力劳动，加之英式下午茶习惯影响，往往会在三点三，到茶餐厅用餐小憩片刻，下午茶的风俗也由此而起。
△图片来源：香港非物质文化遗产办事处官网
“普洱热”也是香港茶业的特色缩影之一。
香港著名美食家、茶博士蔡澜曾在《普洱颂》中写到，“普洱茶已成为香港的文化，爱喝茶的人，到了欧美，数日不接触普洱茶，浑身不舒服。”尽展香港对普洱茶的喜爱。二十世纪中后期香港茶市对普洱茶的热捧，为普洱茶价值属性的塑造和概念定位的完善，起到了不容忽视的重要作用。
25年里不断交融的
茶市场与茶文化
时光飞速向前，世界日新月异。二十五年，在四分之一个世纪中，中国内地与中国香港的茶产业、茶文化也在深度交融里，开启了全新的发展面貌。
随着香港回归后交流的加深和各类影视作品的传播加持，内地掀起了一股“港风”，这也让喝港式下午茶、上港式茶餐厅等特色的茶风、茶俗，在各个圈层人群之间备受追捧。
△图片来源：电影《花样年华》
进入新世纪后，茶叶出口配额逐步开放。到2005年，中国食品土畜进出口商会向各茶叶进出口企业发出通知：根据商务部外贸司2005年第77号公告，茶叶已不在2006年出口配额管理之内，自2006年1月1日起不再实施茶叶出口配额许可证管理。这令中国内地与中国香港的茶叶贸易往来获得了更大的发展机遇。
△香港莲香楼图片来源：央视网
中国内地与中国香港的交融仍在继续，属于茶业的发展故事也在持续上演。这些与茶相关的星星点点的改变，都构成了时代缩影的一部分。从茶产业的流变发展中，我们看到的何尝不是那段交汇奔涌的历史。
世间真趣味，尽在杯底中。茶中蕴藏着岁月更迭，也藏着大众对美好生活的向往。值此香港回归祖国25周年纪念日之际，愿香港这颗璀璨明珠站在新的历史起点上，绽放出更加绚丽夺目的光彩，也愿中国的茶产业在这个机遇无限的发展新时期里，迎来质的飞跃。
资料参考
1.《茶叶进出口报告丨中国大陆茶叶出口贸易伙伴中的“绝对王者”——中国香港》中农促茶产业分会
2.《中国茶叶出口市场集中度及依赖性研究》杨芳琴等
3.《港式茶餐厅的转型：从日常茶歇到怀旧情怀》梁浩翰、覃锐钧、雷蒙·刘
4.《一个香港头盘商的80/90年代香港南天贸易公司周勇专访》庄生晓梦
5.《“谁遣香茶挽梦回”——从香港饮茶文化说起》中国新闻网周志彬
6.《香港茶联集锦》彭一万
7.《香港茶诗集锦》彭一万
8.《香港茶文化掠影》林更生
9.《茶味香港》杨凯
10.《广东茶业：取消茶叶出口配额许可证管理企业切勿盲目经营茶叶出口贸易》汪玲平
来源：说茶ShowCha，信息贵在分享，如涉及版权问题请联系删除
蛋蛋说：
两三年前，很多人跟我说想开一个咖啡馆，但后来事实证明咖啡馆开一个赔一个，赚钱的咖啡馆只有星巴克、Costa这样的头部品牌；这几年，很多人又跟我说想开个茶饮店，因为喜茶、奈雪の茶、一点点门口成天排大长队；因为答案茶、鹿角巷在抖音上算得上是火爆全球；因为一条商业街上，并排开着一群茶饮店，所以必然是赚钱而且应该是赚大钱的行业，要不怎么这么多人干呢？
今天这篇深度测评文章，我们走访和蹲守了10多个品牌且超过30个门店，拜访和请教行业基层从业者以及老炮，最终得到和度娘完全不同的答案。
接下来就如下问题，我们将会让你得到答案：
1、喜茶、奈雪の茶、一点点排队的秘密有哪些？
2、喜茶、奈雪の茶，真的如新闻描述的那样是暴利吗？
3、加盟一点点、COCO、快乐柠檬，谁赚的更多？
4、为什么答案茶和鹿角巷能瞬间火爆全球？但加盟他们，却让99%的人都是血本无归？
5、喜茶、奈雪の茶、乐乐茶、一点点、COCO、煮叶所预设的茶饮未来是怎样的？
6、如若未来是茶与咖啡的竞争，那他们竞争的到底是供应链端的标准化还是消费感知的竞争？
7、茶饮行业的可怕力量——快招公司是如何伤了这个行业的元气，你有什么办法识别并且规避被骗风险？
8、如果一定要做一个茶饮品牌，或者加盟一个茶饮品牌，有哪些注意事项？
下面的内容可能需要占用你30分钟，但30分钟之后，你将是朋友圈里最懂茶饮行业的神级人物。
加盟一点点、COCO
或快乐柠檬能赚多少钱？
一点点原本叫50岚，1994年在台湾创立，在全台湾有600多家门店，是台湾有名的奶茶品牌。
2010年，50岚进军大陆，率先在上海开店。但早在2006年就有人在大陆注册了”50岚”商标，借它的名号做奶茶。于是这家正宗的台湾50岚被迫改名成“一点点”，并于2011年成立生根餐饮管理（上海）有限公司。
2015年，一点点在大陆以每个月开店20家的速度快速扩张，在上海、浙江、深圳、广州等14个省市开放单店加盟和部分区域授权。
目前，一点点全国有2000家店，其中上海有400多家店，杭州240多家，成都200家店。大多门庭若市，排长队的情况更是屡见不鲜。
为什么一点点发展如此迅速且颇受欢迎呢？
蛋解创业在北京实地探访和蹲守了3家店，店铺面积平均都在15-20平方米，在店员工6人左右，我们发现了其中原因。
一、标准化运营及清晰的选址策略
让我们先来看看一点点的标准化运营。
1、外观设计
门头以沉稳古典的墨绿色作为主色调，给人一种绿色健康的感觉，店内也是简洁、统一的装修风格。
2、店内陈设
店内分为前厅和后厨，前厅有一个点餐收银台，两个L形操作吧台，一列吧台上摆放了7个不同口味的茶桶和奶盖桶。另一列一半位置摆放冰块桶、杯子、封装机，另一半有两个清洗池。店内有两个冰箱和一个冰柜。后厨主要放原材料。
3、产品
一点点菜单分为找好茶、找口感、找奶茶、找新鲜、红茶拿铁5类。平均定价在13-18元。比答案茶、喜茶价格更亲民，还可以自由选择糖度、是否加冰，免费添加珍珠、波霸、椰果等配料。
产品包装盒上有logo和官网地址，杯盖上提醒有饮用时间，整体依然遵循简洁风。据了解，一点点冬天采用白色纸杯，夏天采用薄塑料杯，成本3毛钱一个。
这种以自定义的形式为主菜单分类，不仅满足了顾客不同的口味需求，还自然地对顾客进行分类导流，网上更是出现测评一点点“隐藏菜单”的热潮。另外，一点点每季会推出一个新品系列，最近是黑糖系列。
4、服务
店员会笑着说欢迎光临，点餐台旁边会摆放当季新品，在点餐时店员会推荐新品，询问是否需求，如果顾客拒绝，店员会说“没关系”。点餐时依然会微笑温柔询问几分糖？加冰？大小杯？是否打包？给小票和饮品时双手递上，顾客离店时，所有员工会一起喊，谢谢光临。
所有员工穿灰色工作服，带绿色帽子和围裙，整个制作过程透明可见，干净卫生，给人的购物体验不错。
5、选址
与COCO进驻商场不同，一点点选址主要集中在地铁站沿线、商圈附近、写字楼聚集地的街边店，很少进驻商场，个别商场店都是加盟商开的店。
这是因为一点点对标的是统一阿萨姆奶茶，希望顾客出地铁时，会花13元对自己好点买一杯一点点，而不是在旁边便利店花5元买一瓶阿萨姆奶茶。
二、为什么会排队？
每去一点点必排队，长则40分钟，短则20分钟。排队的多是附近上班族或逛街的人，80%为女性，年龄在20-35岁。
为什么总是排队呢？根据蛋解创业这次探访发现有4点原因：
1、制作时间长
传统奶茶店的吧台为“一字型”排列，所有工具设备都在一条线上，所以能快速出单，效率高，一般制作时间30秒左右。而一点点的吧台是L型，操作区域大，制作工具分散，所以经常看到店员走来走去，制作时间需要1-3分钟，大大降低效率，导致顾客不得不排队。
2、自定义菜单
点单过程中店员要不断询问顾客的口味。在制作时，每位顾客需求不一样，只能由一人全程制作，又要加冰、加奶又要封装，跟COCO流水线生产相比，一点点制作时间更久。
3、有意延长等待时间
根据在一点点附近工作的朋友了解到，顾客多时，店员通知取货的频率较高，几乎每个号码都会喊到。但人少时，店员通知取货频率降低。
4、从众心理
中国人喜欢从众跟风，没喝过一点点的人看到别人都在排队，很容易被吸引过去跟着排。这让人感觉一点点门庭若市。
三、一点点、COCO、快乐柠檬的加盟政策和优劣势
以一点点北京朝阳区建外SOHO店为例，线下每天卖1000杯，按均价15元/杯算，一个月卖45W。据了解，线下只占总销售额的三分之一，剩下的是外卖。所以月总销售额是135W。
而建外SOHO店20平方米月租金3万，12个员工，工资5000/人，算下来房租和人员成本每月9万。再扣除茶饮行业5%的损耗和其它成本，平摊加盟费。一般茶饮行业净利润15%，一点点建外SOHO店净利润每个月是，高于行业15%的净利润水平。
而COCO五道口店一个月能卖100万。相比之下，一点点更赚钱。
所以整体来讲，加盟一点点、COCO、快乐柠檬都是能挣到钱的，但是据蛋解创业了解到，实际上要加盟，会碰到不少问题：
例如：一点点虽然开放加盟，但是申请起来非常困难，蛋解创业非常好的一位朋友，他自己做茶饮店，是这个行业的老炮儿，同时资金充沛，点位资源丰富，但申请表提交了一两年也没有任何回复。
例如：COCO目前的单店加盟和区域授权基本已经饱和，也就是能开该开的点位都已经开了，如果你要加盟，就只能等着别人转让，但这种概率非常小，因为COCO还是能赚钱。
例如：快乐柠檬仍然可以加盟，但是它的品牌管控、运营督导非常严格，相关的营收测算模型也是非常严谨，加盟商几乎没有太多上升空间。
喜茶真的是暴利吗？
排队两小时，只为喝上一口喜茶，似乎只有茶饮品牌才能做到这样的盛况。
2017年，喜茶走红网络，门口排起长龙，最火的时候，一杯30元的茶被黄牛炒到翻倍。作为阿萨姆奶茶的脑残粉，为了做这篇专题报道，我特地在美团点了3杯喜茶，加起来85元，由于没有开放外卖，只能让人跑腿儿，跑腿费17元，最后茶送到的时候，我还得出80元的代购费。
3杯茶，我花了180元。贵到令人乍舌，让我眼红。
但是你说我会再点一次吗？Never。
所以我们要思考的是，喜茶是怎么做到让这么多人趋之若鹜的？喜茶到底能赚多少钱？又能走多远？
为此，蛋解创业实地探访了北京的4家喜茶，我们一起来透过现象看本质。
喜茶在2012年起源于广东江门，原名叫皇茶。由于“皇茶”注册不了商标而山寨店众多，皇茶改名为喜茶。
官网数据显示，喜茶在大陆有181家，主要分布在北上广深，香港2家，新加坡2家。全自营，不接受加盟。
一、真实的喜茶门店情况是这样的？
2017年7月，喜茶开进北京。蛋解创业将重点介绍北京的两家店。
远远看去，店内整体白色风格。现场点餐排队不足10人，座位区大约有50人。男女比四六开，年轻人居多，也有一部分人带着小孩。他们三俩结伴，少有独行者，有的坐着聊天喝奶茶，有的在拍照，有的在等餐。
和购物中心其他地方比起来，喜茶店里的人更多。
吧台区约10㎡，现场大约有17名工作人员，两名点餐员脸上没有表情，也没有双手递上单子。有10人左右挤在狭小的区域制作饮品。通过区间测算，平均一分钟能出4.5杯。
吧台上售卖着甜点，蛋解创业在现场期间并未看到有人购买。
购物中心另有两家奶茶店，均为不知名品牌，一家在3层（电影院门口），一家在负1层，位置不如喜茶。店内均有两名店员，提供30-40个茶饮品类，单杯售价约12-20元。虽然有价格优势，但鲜有人光顾。
这家店是喜茶黑金店，店内主色系为黑色。店内呈三角形，靠墙的位置还有书架，摆放了几本休闲杂志。有几张沙发，能坐15人左右，门口两侧各有两排座位，能坐20人左右。店内较吵闹，适合逛街走累时坐一坐。
周末的三里屯人非常多，喜茶店有60人左右，约25人在排队，女性占到70%左右。门口有3-4名黄牛在拉客，不用排队一杯加价10元。通过区间测算，平均一分钟出3.8杯。
往北100米的3.3大厦楼下有一家乐乐茶，店面50㎡左右。乐乐茶主打水果茶+软欧包，单杯茶售价19-29元，软欧包一份15-28元。几乎同时间探店，乐乐茶显得更火爆，排队50人以上，以女性为主。
喜茶的门店基本呈现了以下4个特点：
1、选址
喜茶偏向于一流商圈二流位置。门店多数开在购物中心一层，但具体位置多在拐角处。这些位置即能兼顾客流量，又能减轻成本压力。比如凤凰汇购物中心店开在一层角落，座位区设在公共区，半开放式，虽然在门口附近，但该门并非客流量最大的入口。朝阳大悦城店开在星巴克隔壁，座位区在吧台旁边，区域不规则，由购物中心公共区改造而来。
2、空间装潢
探访的4家店有3家室内主基调为白色，三里屯黑金店以黑色系为主。除此之外，喜茶还有粉色系列店。整体设计简约时尚，座位区摆上几张桌椅即可。
3、客流量
4家店在周末高峰期均有排队，长队25人左右，短队七八人。
4、产品品类
30个单品，包括芝士、水果等品种，大多单价25-32元。
二、喜茶赚钱吗？能赚多少钱？为什么赚钱？
回答是肯定的，但是否是暴利，我们会一一帮你测算清楚。
据喜茶创始人聂云宸透露，喜茶门店平均出杯量近2000杯/天，单店单月营业额差一点的能达到50万，平均在100万以上。
一位深度接触过喜茶的行业人士告诉蛋解创业，喜茶朝阳大悦城店月营收约300万左右，北京一般的店面月营收能做到150万-200万。而喜茶的毛利大概是50%，净利润行业平均值控制得好的情况下在15%，也就是喜茶单店净利润能做到22.5万-45万。
从实地探访来看，实际的营收数据相差不大。简单估算一下，按全天饱和出餐，营业时间早10点至晚10点，每分钟按4杯算，单杯30元计算，一天的营收约为8.6万元，一个月约260万元。
是暴利吗？似乎并没有网络宣传的那么让人惊喜。而且随着喜茶店面的增多，势必会摊薄单店的流水。
另外，2018年3月，奈雪の茶获得天图资本领投的数亿元A+轮融资，估值达到60亿元；2018年5月，喜茶获得美团旗下产业基金龙珠资本的4亿元B轮融资。
所以，作为品牌方，喜茶能赚钱，短时间之内应该也不缺钱。
三、喜茶的优势
喜茶的最大优势还是营销能力带来的品牌势能。
喜茶在社交媒体上十分活跃，时至今日，店面现场仍有一些人拿到茶后第一时间不是喝，而是拍照发朋友圈。这是其他品牌难以比拟的。
喜茶也在打造属于自己的品牌文化，比如与百雀羚、杜蕾斯、耐克等开展相关合作，还与昆士兰旅游局、贝玲妃等品牌在愚人节推出emoji主题活动。
而品牌知名度高，能带来三个优势：
1、客流量，这是最直接的
探访的4家喜茶中，每家都是爆满，排队人数多达30人。
2、能拿到更好的点位
若品牌能为购物中心带来客流量，地产商更偏向于选择它。因此，品牌方拥有更强的议价能力，能用更低的租金拿到更好的位置。西西弗书店就是一个典型的例子。据了解，地产商给西弗弗的租金低至市场价的10%，甚至接受免租金，只分成的模式。喜茶创始人聂云宸曾表示，喜茶拿铺租金普遍很低。
3、提高对上游供应商的议价能力，以更低价格拿到优质原材料
为了维持稳定的口感，茶饮店必须有质量稳定的货源供应。据了解，喜茶拥有自己的茶园，还跟不少茶叶供应商有深度合作，不仅出资改善茶叶种植环境，还依据自身的产品需求，向供应商定制原料。
四、喜茶的问题
1、虽然产品是底层代码，但并未形成竞争壁垒
喜茶因研发出的芝士奶盖走红，但产品口味却无法成为其优势。
蛋解创业盲测对比过各种品牌的各种奶茶、水果茶、芝士奶盖茶，只要是正规品牌的产品实际上喝上去区别也并不是很大。
这与餐食类有所不同，一家餐馆，厨师水平决定着菜品口味，很难被其他店模仿。而茶饮很容易模仿，喜茶配方在网上只需要几十块就能买到，不同品牌的茶口味差异并不大。因对手模仿，奈雪の茶与喜茶创始人曾在朋友圈互怼……
另外，口味也无法培养出顾客的忠诚度。人们去餐馆吃饭，只要好吃，愿意从很远的地方打车前来，排队三小时都能忍。而人们买茶饮通常更随意，逛到店里就喝，很少专门为喝一杯茶去一家店。
但是喜茶在产品创新能力上，从目前的结果来看，是略高于其他品牌，所以总是有一拨人愿意尝鲜。
2、靠营销和出餐流程带来的排队只是暂时的
消费者的刺激阈值会越来越高，就像喝酒，新人喝低度酒就满足了，老炮必须喝高度酒才有感觉。喜茶刚开始做出爆款，大家还会感兴趣，排队去买。这种情况下，消费者多是跟风消费，非理性行为。
喜茶在北京目前只有3家店，还属于稀缺性产品，所以流量大，如果北京有50家喜茶，就不会有那么多人排队了，流量就被分散了。
但爆款做多了，创意度不可能无限往上增加，大家终会变得无感。这时，消费者会回归到理性。喜茶最火是在2017-18年，2017年北京三里屯店，人多的时候要排两小时才能喝上。但是现在，半小时以内基本没问题，排队远不如之前火爆。
另外，据我们分析，喜茶排队的情况虽然可能不是每次都雇人排队，但是是有品牌方的运作方式的。例如，排队分两列，先排队拿号，然后再排队点餐，最后才是拿餐，跟医院挂号一样。所以在一些火爆的点位，会出现黄牛同时倒卖号码，倒卖购餐小票，倒卖饮品三种产品的情况；另外，喜茶大部分店并没有外卖，只能到店消费，这也是增加了排队情况。
3、随着门店增加，单店盈利能力势必会下降
喜茶火爆，一方面靠营销带动，另一方面是门店少，不开通外卖，只能在线下买。所以一旦增加门店数量，单店的客流量必然下降，而门店面积又较大，拉低了坪效，甚至有可能出现亏损。
4、做外卖，价格没有优势
离开商场环境后，延伸到外卖，喜茶、奈雪の茶和乐乐茶都没有优势，最大的原因是价格。对大多数白领来说，十几块钱点一杯下午茶还可以接受，但要以一顿工作餐的价格喝一杯下午茶，就让人望而却步。而且十几块的茶和二三十的相比，喝不出差别。
在十几块这个区间，有贡茶、一点点、COCO都可等品牌。他们的单杯售价13-18元，到店单和外卖单可以做到55开。北京朝阳大悦城一家贡茶，店面20㎡，七八名员工，一年收入600多万，净利润在200-300万。
据美团点评数据显示，在2018年餐饮品牌热搜TOP10里，一点点是唯一上榜的茶饮品牌，其他都是肯德基、麦当劳等快餐品牌。
综上所述，喜茶是挣钱的，但绝非暴利。
奈雪の茶、乐乐茶会因为
有软欧包更赚钱吗？
2015年，奈雪の茶在深圳创立。它主打茶饮和软欧包，单杯价格在22-32元之间，软欧包16-24元一份。目前，奈雪の茶和其姐妹品牌“台盖”在全国一共有279家门店。
从实地探访来看，朝阳大悦城附近有一家喜茶，一家奈雪の茶，两家紧挨着。喜茶开在商场内，奈雪の茶开在商场外边，一幢独立的二层楼里。大致可判断客流量不如商场内。
这家奈雪の茶租了两层，面积在300㎡以上，上层是座位区，带露天阳台。值得一说的是，奈雪的店平均面积在260㎡左右，而喜茶大多在100㎡，甚至更小。当天探访时，喜茶排队20人左右，奈雪の茶无人排队，进店的人更多关注软欧包。
另一家位于西直门凯德Mall一层的店，周六下午6点，客流高峰期，排队不足10人。
当然，地域不同，情况也不一样。奈雪の茶2017年12月进入北京，比喜茶晚了5个月。目前奈雪の茶在北京有8家店，喜茶有15家，几乎少一倍。
在深圳，奈雪の茶有61家店，喜茶只有46家。其中二十多家双方是开在一起的，喜茶100米内都会有奈雪の茶，就像麦当劳旁边有肯德基一样。
在商场里开店有一个特点，就是奈雪の茶、喜茶、乐乐茶的定位与价格都相差无几，一家商场有了其中一个品牌后，就不会再选另外一家。而北方城市重要的位置都被占住了，奈雪の茶很难再做进来。
据业内人士透露，奈雪の茶大多数店不盈利，或者微盈利。但也有媒体报道称，奈雪所有店已单店盈利，但利润率都相当低，这主要是因为奈雪の茶成本比喜茶更高。主要原因在以下两个方面：
1、房租成本
奈雪の茶店面平均面积260㎡，喜茶大多数店面积在20㎡-100㎡之间。在设计上，奈雪の茶的投入也更高，比如有的店请国外设计师打造成奢侈品店的风格。
2、软欧包的成本比茶饮更高
业内人士透露，茶的毛利率约70%，而软欧包只有50%-60%。因为制作软欧包需求的人手更多，制面包师、切面包师等等，还要建立中央工厂，配送也需要成本。如果直接在店里制作，则需要更大的店面，房租成本又会增加。而增加的成本并不能靠软欧包的销量来弥补，也就是说，软欧包会拉低整体坪效。
奈雪の茶在深圳建立了中央工厂，占地超过1万平方米，能够进行水果、半成品和面团初加工，制作出半成品后再统一分发到门店进行现场烘烤。在门店集中度较低的地方，奈雪の茶采用的是前店后厂的形式。
但是在未来，茶+软欧包或许是一个趋势。
道理很简单，一手拿包，一手拿茶这样的场景很合理。茶与包是一对搭配，一起售卖能提高客单价。原来单卖茶客单价在45元左右（一单两杯），增加软欧包后可达到80元左右。据36氪报道，奈雪の茶在深圳平均1杯茶可卖出1.2个软欧包，业绩好的店月营收能达到200万。
喜茶曾经也尝试过做软欧包，2017年，喜茶在广州惠福东路开的店就是茶+软欧包组合销售，店名叫喜茶热麦，采用前店后厂生产模式。
另一茶饮品牌乐乐茶也是茶+软欧包的形式，乐乐茶2016年创立于上海，靠脏脏包走红网络，目前在中国有23家店。乐乐茶饮品单价与奈雪の茶、喜茶差不多，软欧包单价12-20元，大约有十几个单品。
乐乐茶曾对外公布了一组数据：品牌创建16个月后，乐乐茶订单量已超200万，日均订单量超10000单。当时乐乐茶有10家门店，相当于平均每店家每天1000单。
除了茶饮店，面包店也会尝试这种模式，毕竟茶饮的利润更高，面包新语旗下的软欧包品牌麦子仓库就加入了水果茶元素。
据业内人士透露，以甜点顺代卖茶饮的方式，更容易在商场拿到店铺。茶饮店和咖啡店都是卖水的，地产商通常会把好位置给星巴克。
加上了软欧包的奈雪の茶、乐乐茶的盈利能力并没有得到超预期的提升，提高坪效仍然是它们接下来最大的功课。
另外特别提醒，喜茶、奈雪の茶、乐乐茶全自营，未开放加盟。
在网上，可以搜索到大量加盟信息，但都是假的。而喜茶的品牌一直被山寨。在官网的标题里，喜茶强调唯一官网。
为什么答案茶和鹿角巷这么火
加盟商却血本无归？
提到网红奶茶品牌，不得不提答案茶。作为因抖音最火爆的2018年网红茶饮品牌，答案茶曾经加盟店高达500家，覆盖全国27个省份。凭借20个小视频，短短2个月，秋涵便为答案茶收割了35万粉丝和113万个赞。
时隔一年后，答案茶发展得怎么样呢？
这是蛋解创业最先探访的两家答案茶店，朝外SOHO店未开门营业，建外SOHO店早在半年前就关门转让了店铺。接着探访的几家店不是关门就是地图显示有，实际却找不到。
一、答案茶赚不赚钱？
好不容易找到一家在营业的答案茶店，位置在一个商厦底商一层，8平方米的街边店，店里两人。老板花了5万加盟费，加盟的是广州的答案茶。总部除了收加盟费和首次进货款，培训一次产品制作外，后期再没有过问。
据了解，在总部拿货成本很高，一个杯子成本1.5元，打印答案的墨盒需要300元，均比市场价高，所以很多商家后期偷偷在外面拿货，总部也不管。
甚至有加盟商说，没必要加盟答案茶，因为总部除了收加盟费和第一批原材料的钱，什么都不管，感觉很坑。
该店房租2万/月，员工1人，工资4500/月，春夏卖的好，一天200杯，每杯25元左右，12个月基本回本，赚的不多，比上班稍微强点。
蛋解创业又接着探访，找到了一家大些的、正在营业的答案茶店。店铺位于写字楼办公区密集地，也是街边店。面积有25平米，房租2.6万，4名员工，生意好时流水1万/天，差时八九千。
这家店加盟的也是广州的答案茶品牌，是一个区域代理店，代理费是100万，做了大半年回本。周边都是办公区，有的公司一订就是两三百杯，再加上单价高，所以生意不错。现在因为加盟商自身原因，店铺想转出去，转让费55万。如果由总部转让则是87万。
除了代理费，总部会派督导来指导检查经营状况，而且会根据南北方不同口味，每3个月研发20多种新品，研发手段就是去大众点评“借鉴”喜茶当前的爆品。
二、为什么答案茶大批量倒闭？
蛋解创业一共探访了7家答案茶店，只有3家正常营业，其他不是关门就是转让。喝了这么多答案茶，真心觉得产品不如一点点好喝，用的都是袋泡茶，而且价格贵，均在25元/杯以上，所谓的占卜，也是电脑随机生成的鸡汤话，没太多惊喜。
探访时，遇到答案茶店员随手把漏勺扔在清洗池，卫生情况糟糕，服务态度冷漠。在说到加盟总部时支支吾吾，想要掩饰什么，但这家生意还挺好，可能是位置在商圈和办公区密集地。
为什么我们探访的3家店招牌都不一样，店面设计装修产品流程都不完全一样呢？因为他们加盟的根本不是同一个答案茶。
这是茶饮行业的另一个痛——商标。
茶饮产品没有壁垒容易复制，而中国的商标注册又异常慢，所以经常一个茶饮品牌火了，但是商标却没有注册下来。
在这种情况下，加盟领域的神秘力量——快招公司就会以迅雷不及掩耳之势复制出一模一样的店，然后在全国招商，他们蹭各种品牌势能，去做虚假承诺，想创业的人很容易在这强大的招商能力和巨大的诱惑面前加盟。
答案茶和鹿角巷都没有注册下来商标，如果加盟，风险非常高。不仅仅是因为没有商标，更重要的是，这种快招公司模仿出来的品牌，并没有产品研发创新能力，也没有店面运营管理督导团队，更没有后端服务支持系统，甚至有一些连供应链都不完整。
当然，在抖音火起来的答案茶和鹿角巷还是有些不同。
答案茶的火爆是因为抖音，在没有任何产品壁垒的情况下，因一个营销的玩儿法被大家知道，这完全脱离了商业的本质。迅速起来的山寨答案茶也如出一辙。
鹿角巷本身是一个台湾品牌，因为一款“黑糖鹿丸鲜奶”火起来，在上海、深圳、广东、北京、郑州等11个地区陆续开直营店或者合伙人店。年内店面将覆盖更多一二线城市热门商超，预计门店数量将扩张至50间。并未开放任何加盟，如果你加盟了鹿角巷，那必须是假的。全中国有3000多家鹿角巷，99%都是假的。
据了解鹿角巷大陆商标要等到2019年年初才能注册下来。或许等鹿角巷奶茶大陆商标申请下来之后，将会开放加盟。而那些加盟了山寨鹿角巷的店，就会被打假。
在这种情况下，快招公司这么做不仅仅是坑了加盟商，还极大破坏市场环境。因为加盟商的数量就那么多，这些骗子品牌透支了加盟商的数量和资金，导致一点点、乐乐茶、贡茶这些正规品牌的发展受限，加盟商数量减少，行业发展减缓。
那是不是所有的网红品牌都不能加盟？未必，但是风险极高。
一般一个网红品牌大概也就6个月到1年的生命周期，也就是能赚6个月的快钱，之后就会迅速被消费者淘汰。所以如果你能在火起来的同时迅速开店迅速赚钱，从赚钱的角度是可以考虑的。
但是一般情况下，等我们都知道的时候，这个网红品牌基本已经达到顶峰，而等你选好地址，装修好，培训好，开业时小半年都过去了。
茶饮行业都在谈的
“第三空间”到底是什么？
最早的奶茶店被称为“粉末时代”，就是用茶粉和奶精进行勾兑，这种奶茶即没有茶也没有奶，现在有许多低端快餐也还在搭配销售这种奶茶。
随着COCO、快乐柠檬进入大陆并迅速发展起来，茶饮行业进入了“街头时代”，包括一点点在内的品牌也都是这类型茶饮的代表，之所以叫做街头时代是因为这些店的选址策略都是街边小店，拐角就能遇见。而他们的茶品也大多使用袋泡茶＋奶精。
这个时代的几大品牌主要的竞争体现在对奶香味的竞争上，也就是对奶精的品牌的竞争上，在很长一段时间内，只有大品牌才能订制奶精。但随着小品牌的崛起，供应链端的奶精生产厂商产能充沛，小品牌的奶精质量也能够做的很好。
这才有了现在的“新式茶饮”，一点点是第一个使用原叶茶做基底的品牌，也就是使用的是正片茶叶来萃取。为了获得更好的口感，奶精变成了鲜奶，果酱变成了新鲜水果，也有了奶盖，芝士等创新的茶品。
就如我们前文所说，现在做一家好的奶茶店，产品好喝是底层代码，除了好喝，还得好看好分享好价格好营销。在这种前提下，奶茶这个行业的有一个致命的弱点，就是产品无法形成竞争壁垒，顶多领先十几天的时间。
那么这个行业下一个该是什么的竞争呢？他们共同找到了一个词语，叫做“第三空间”，也就是对标星巴克，用舒适的有设计感的空间设计，去做社交，做文化，做品牌内涵，在提升客单价的同时，售卖周边和文化。
一、喜茶、奈雪の茶主打随机性消费“第三空间”
实地探访的几家店中，有一个现象值得注意，现场很少有单人来购买，都是两人以上成群结队。大多是逛商场累了，进来买来喝的，顺便坐一会儿。
基于这个消费者场景，喜茶走的是“第三空间”的路线，门店开进购物中心，面积增加到100㎡，设有座位区。而奈雪の茶面积更大。
早在喜茶还叫皇茶时，走的是街边店的模式，店面20㎡，追求坪效最大化，但是效果却并理想。在街边店这种业态下，老一点的品牌更强势，比如COCO、贡茶等，COCO都可在全国开了3000多家，很多点位都占了，喜茶这种新品牌很难再有机会切入。
星巴克同样主打“第三空间”，但是两者用户消费的目的却不同。
喜茶开在购物中心，消费者来店里多是逛街累了，进来休息一会儿，随机性更强。而星巴克很多店开在商务区，消费者进店主要是见朋友、谈工作等，目的性更强。
虽然也有人是因为在抖音、朋友圈看到喜茶，带着目的来购买，但那多半是跟风消费，营销热度褪去，消费者回归理性，更多的就是随机性消费。
二、煮叶、因味茶主打目的性消费“第三空间”
在茶饮行业，“煮叶”和“因味茶”同样主打“第三空间”，而且他们的用户消费目的更像星巴克，在这里谈合作和社交。
煮叶成立于2015年，2019年2月宣布获得A轮融资。目前只有9家店，北京6家，西安3家。其中北京悠唐购物中心的店最大，占地300㎡，其他均是150㎡左右。
目前煮叶在售饮品27款，大部分的单价在34-45元之间，比星巴克略贵。饮品分为三个系列，原味茶，传统的泡茶；风味煮，茶加花果煮制而成；调味茶，以原叶茶为基底，加入花果、牛奶等调味。店内还有10多款甜品，售价18元—36元不等。同时也售卖茶叶和茶具，大多茶叶售价约98-168元/100g，茶具售价从39元到799元不等。据了解，茶叶和茶具的收入占到总营收的10%—15%。
在店内环境方面，煮叶的门店呈日系简约风格，由MUJI艺术总监原研哉设计，茶具采用玻璃和白瓷两类。吧台采用全透明方式制作茶饮，顾客可以看到做茶的所有动作。这也是煮叶宣传的重点。
而星巴克门店主要是美式工厂风与北欧风。双方的装修风格并无优劣之分。
对标星巴克，茶饮与咖啡的竞争已经初露锋芒，但是未来很难预测。主要的原因还是因为茶和咖啡在消费者的感知上完全不同。喝茶的时候，普通消费者是无法认定茶的好坏贵贱，喝咖啡的时候我们却可以根据产地烘焙技术和品牌来认定开非的好坏贵贱。
另外，茶饮行业目前非常混乱，许多品牌靠着颜值和营销手段占领了用户的心智，消费者也不能沉下心来去品味茶，去在茶的第三空间交流。所以，根据报道，包括煮叶、因味茶的单店盈利能力都非常有限。
基于这样的原因，打造第三空间，要求创始团队对于品牌的沉淀、呵护、坚持都非常重视，但茶饮行业如此浮躁，很容易出现劣币驱逐良币的现象。
揭秘不能在案例里展现
却又不得不说的茶饮乱象
一、为什么奶茶要有珍珠？
其实，奶茶分为很多种，有台式奶茶、港式丝袜奶茶、日式抹茶奶茶。但之前所有的案例，几乎都是台式奶茶，为什么我们在这里只说台式奶茶呢？
并不是我们没有看到其他的奶茶品种，而是因为台式奶茶的小料很多，什么都可以往里面放，包容性很强，珍珠就是其中之一；
而港式奶茶丝袜奶茶口味虽然很好，但商业延展性弱，比如米芝莲很好喝，但就是不够火；
日式奶茶抹茶是先苦后甜，但是现在很多的90、95后尤其是女生都喜欢甜，不喜欢苦，日式抹茶太小众了，所以台式奶茶发展的最好，所以我们主要在讨论它。
二、排队的秘密
茶饮品牌，在各个阶段，几乎都能将营销发展到了极致，在之前的各大案例中我们也已经零散的揭秘了他们的一些套路，那么在这里我们总结一下：
1、贩卖虚荣
很多排队买喜茶或者奈雪の茶的小姑娘并不是来喝茶吃软欧包的，只是来合影拍照打卡的。为了喝杯饮料等2个小时不值得，但是为了在“景点”拍个照片发个朋友圈是值得的。
2、控制出餐速度
比如之前说过的把一字形制作台改成L型；比如把分工协作改成一个人服务一个客户；比如给客户非常多的选择，“您是要珍珠还是要红豆？要半糖还是多糖？要热的还是凉的？”比如人多的时候做快一点，人少的时候做慢一点；比如不是一杯一杯的出餐，要集齐10杯才出餐……
3、拆分销售环节
比如喜茶排队，和医院挂号似的，你得先排个号，然后叫号点单，过号作废；叫上号才能去排队点餐；点完餐之后再排队取餐，一般取餐就可以坐在里面等了。比如倒腾喜茶的黄牛就能卖三样东西：往喜茶店走的途中你会遇到卖现成茶的黄牛；到了队伍前开始有黄牛卖号，也就是标有排队号码的单页；到了店门口，你还会遇到黄牛兜售已经点好茶的小票。奈雪の茶也会拆分购买软欧包和切软欧包。
4、特殊营销手段
比如前面文章提到的一点点的“隐藏菜单”；比如喜茶大部分不开放外卖，给黄牛去排队点单代购跑腿排队的机会。但是这个的前提是，你有足够的品牌影响力，别人愿意付费。
三、茶饮行业的大佬并不是喜茶和奈雪の茶
根据数据显示，2017年全国综合饮品销售额达472亿元，同比增14.29%。预计2019年，综合饮品销售额有望突破600亿元。据推算，新中式茶饮的潜在市场规模在400-500亿元。
在我们探访的十几个品牌里面，喜茶门店数量在100多家，奈雪の茶几十家，乐乐茶十几家，煮叶9家，而coco的门店数量在3000多家，一点点的门店数量在2000多家，快乐柠檬1000多家，叫做答案茶的也有1000多家，叫做鹿角巷的有3000家店。
而除了我们探访的这几个品牌，市场上还有很多区域品牌和隐藏的行业大佬和区域领头羊，例如蜜雪冰城突破了5000家店，古茗有1000多家店……这些品牌在行业内深根多年，有的拥有正规的连锁加盟体系和严格的运营管理督导体系，有的却没有。
比如，还有一个叫做博多集团的，旗下光茶饮品牌就有十几个，比如大家熟悉的蜜菓，全国有4000家门店；hey juice全国有3000家门店；遇见奶牛，全国有2500家门店；甘茶度有2500家门店；除了店面多的这些茶饮品牌，他们还成立分公司开发了很多新的茶饮品牌，除了茶饮，旗下还拥有很多小餐饮品牌，比如咖啡、米线、炒饭、炸鸡等等。
这个占领了更多的茶饮市场的集团，他的运作模式和喜茶、奈雪の茶打造独立品牌完全不同，他们以供应链为原点，做连锁加盟品牌是为了消耗自己的供应链，所以会同时打造不同的品牌，独立团队独立运作甚至互相竞争。
而对于加盟商来说，如果碰巧加盟的是他们运作的比较好的品牌，点位资源不错的话，也能赚钱，但如果加盟的恰巧是他们运作的不好的品牌，那风险就会极高。
四、再说一次快招公司
快招公司在连锁加盟领域非常普遍，许多正规的品牌在发展初期也会借助快招公司的力量进行市场拓展；即便如此，快招公司的盈利模式也决定了他们对于那些希望长期经营品牌的公司是一个伤害，对于加盟商来说也存在极大的风险。
通常情况下，快招公司接到一个客户，就会收取一笔品牌梳理费，帮助这个品牌进行各方面的包装，例如品牌设计、定位、宣传术语、加盟政策等等。完成之后就会在百度、今日头条等平台上购买广告甚至直接购买数据，然后进行电销，如果发现你加盟不起现在这个品牌，就会推荐另一个品牌。总之他们的销售人员必须让你加盟一个，因为他们每提交一单还会提成。
在沟通过程中，他们很容易产生过度承诺的问题，因为快招公司并不需要对加盟商进行后续的服务，进行后续支持服务的是品牌方。快招公司收到了前期的品牌梳理费，收到了每一单的提成，对后续事情没有任何责任和义务。
所以，大部分品牌即使在前期会请快招公司打开市场，一段时间之后也不会在使用快招。
那么快招公司除了运作别人的品牌，有时候也自创品牌，特别是茶饮品牌，正如假的鹿角巷，答案茶就是其中的典型。
五、网红的另一面
前面我们说到加盟一个网红的品牌风险极高，但是对于现在去打造一个品牌，特别是品牌的初期，网红化似乎成了必然。
因为消费品牌，最需要的就是关注和流量，那么网红化就是最好最低成本的一种方式。但一个网红品牌能否持续，还是要看他们说到的是否真的做到了，不能和消费预期差的太远。另外，网红化，还是要赚钱，要考虑资金效率，一些网红品牌拿到融资但是店面却一直亏损，也是不能持续的。
这里面最大的一个典型就是“网红餐饮鼻祖”——黄太吉，黄太吉一开始运用各种营销手段称为煎饼届的爱马仕，鼎盛时期，它进行了四轮融资，融资金额超过2个亿，估值高达20亿。拿了这么多钱的黄太吉，似乎从来没考虑过或者担心过自己的单店盈利能力，甚至连自己的产品研发都不能做到快速迭代更新。
最近的新闻，黄太吉又再一次被法院列为失信人被执行名单。
六、加盟茶饮应该注意什么？
1、品牌知名度
品牌知名度意味着获客率，据统计，100个人同时走过喜茶和一点点，喜茶的获客率时15%，一点点的是8%。
2、产品是否好
这里的产品好包含三个层次：产品是否好喝？产品是否好看？产品价格是否好？这里就关系到茶基底是否好，供应链能否保证鲜奶、水果的新鲜品质等等。
3、选址是否合理
并不是选一个最好的商场最好的位置就一定会赚钱，与你加盟的品牌的定位、受众群体的消费能力、消费习惯有着重要的关系。由于房租占据了茶饮行业非常大的成本，所以最终还是得算账，根据营业额的情况减去各项开支能赚钱才是王道。
4、综合启动成本
目前开一家茶饮店的综合启动成本并不低，如我们前文说的喜茶、奈雪の茶，启动成本就是几百万；一点点、 coco也要接近百万；那么选择一个适合自己资金实力和投资回报预期的品牌就至关重要。
5、体系是否完善
包括供应链体系、品牌营销体系、产品研发体系、运营督导体系等。这个可以通过考察他们是否有自己的直营店和加盟店获得相关信息。
再次提醒大家，创业是一个少数人成功的有风险的事情，和创业者的个人能力、认知、资源、人脉、诉求都直接相关，即使是一个好的品牌，不同的人加盟也会得到不同的结果。
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1、新式茶饮蓬勃发展，行业龙头百花齐放
1.1、茶文化源远流长，现制茶饮发展历经三阶段
茶文化历史悠久，茶市场规模庞大。中国是茶叶的发源地，也是茶文化的发源地。中国茶文化发展至今已有四千七百多年历史，具有深厚的文化底蕴。中国是全球第一茶叶大国，近十年茶叶产量不断增加，茶叶种植面积超过第二至十名国家种植面积总和。长期以来，茶一直是中国最受欢迎的传统饮品。按截止2020年的零售消费价值计，茶市场占中国非酒精饮料市场约三分之一。茶市场的总规模也由2015年的2,569亿元增长至2020年的4,107亿元，复合年增长率为9.8%。预计茶市场规模将以14.6%的复合年增长率进一步扩大至2025年的8,102亿元。
根据Frost&Sullivan，现制茶饮发展历经三阶段，新式茶饮备受青睐。茶包括现制茶饮及其茶叶、茶包、茶粉及即饮茶饮等其他茶产品。现制茶饮通常以上等茶叶、奶制品和新鲜水果为主要原料，通过压榨、粉碎等方法调制而成并销售，赋予传统茶饮新的内涵。中国饮茶习惯历史悠久，从最早吃茶煮茶到泡茶，有很长的历史演化过程。而现制茶饮主要从上世纪90年代出现，发展历程大致可分为三阶段：
粉末调制时代（1990-1995）：上世纪90年代，用奶茶粉冲泡的台式奶茶小店出现在内陆街头，并逐渐发展成为连锁奶茶品牌。
街头连锁时代（1995-2015）：这一时期，连锁品牌大量出现：2006年，快乐柠檬进驻上海手工制作鲜奶茶；2007年，中国台湾品牌CoCo都可挺进大陆；2011年，一点点推出现煮奶茶。随着消费者的健康消费诉求不断增加，奶茶行业开始进行产品创新和原料升级，使用纯奶和原叶茶作为原材料，奶茶价格逐步提升至10-20元/杯。这一阶段，奶茶品牌由中国台湾珍珠奶茶及港式奶茶主导，年轻消费者逐渐培养起消费奶茶的习惯。
新式茶饮时期（2016-至今）：2015年前后，内资品牌逐渐成熟，以喜茶、奈雪的茶为代表的新式茶饮品牌走进大众视野，为茶饮市场的发展带来巨大的想象空间。新式茶饮在原叶茶的基础上进行组合与创新，采用优质茶叶、鲜奶、新鲜水果等天然、优质食材，主打健康、时尚、社交。新式茶饮强调原材料选择、研发制作、门店运营以及空间体验上的升级和创新，从而打造独特的品牌文化，并提升品牌价值。这一阶段，新式茶饮备受资本和市场关注，头部品牌效应凸显，茶饮消费走向常态化。
新式茶饮发展较快，未来较难出现颠覆性创新。新茶饮行业变化较快，从2016年至今，短短几年完成了原料迭代、品类融合多场景等升级，目前正向着数字化方向演化。原料迭代：新茶饮初期，各品牌纷纷升级原材料，采用天然、优质食材，强调研发制作，比如，奈雪的茶开创芝士鲜果茶、喜茶推出芝士奶盖茶、头部品牌自建茶园、果园。品类融合多场景：新茶饮中期，各头部品牌纷纷推出个性化、主体化线下门店，打造差异化消费体验，比如，奈雪的茶推出奈雪PRO店、奈雪酒屋、奈雪梦工厂，喜茶推出喜茶GO店、喜茶LAB店，乐乐茶推出制茶工厂等，店型从主力店/旗舰店到小型店/外卖店，选址从高档商圈到写字楼。数字化：随着市场格局基本成型，叠加疫情影响，新式茶饮逐渐向数字化转型升级，各品牌反向定制上游供应链，把控产品质量；精耕会员体系、入驻电商平台、上线小程序，构建私域流量池；打通线上线下全渠道数字化运营。目前来看，新式茶饮行业实现了原料、产品、生产技术、消费场景等方面的迭代升级，未来较难出现颠覆性创新。
1.2、现制茶饮市场超千亿，高端茶饮未来保持高增长
现制茶饮市场规模超千亿，复合增速高于餐饮行业。近年来，随着新式茶饮的诞生，中国茶饮市场发展迅速。从市场规模上看，现制茶饮市场规模由2015年的422亿元增长至2020年的1,136亿元，复合年增长率为21.9%，预计到2025年将以24.5%的复合年增长率增长至3,400亿元。作为对比，中国餐饮行业2015-2019年的复合年增长率仅为9.7%，2020-2025年的复合年增长率预计为14.0%。
新式茶饮按价格可分为三类。新式茶饮按平均价格可以分为高中低三档，高端茶饮以喜茶、奈雪的茶为主，中端茶饮里各品牌百花齐放，低端茶饮里蜜雪冰城独占鳌头：
高端茶饮：平均售价不低于20元，主打一二线市场，原料新鲜、品质上乘，选址商圈等高档场所，经营模式以直营为主。收入端依靠高客流量和高客单价，成本端依靠对上游和物业的谈判能力。代表品牌有喜茶、奈雪的茶、茶颜悦色、乐乐茶等；
中端茶饮：平均售价在10-20元，各线城市分布较为均匀，以街头水果、调味糖精、碎茶为原料，经营模式有直营和加盟。收入端依靠稳定的客流量和外卖贡献，成本端房租、人工成本较低。代表品牌有一点点、CoCo等；
低端茶饮：平均售价低于10元，主打三四线下沉市场，以加盟模式为主，原料主要为奶精、茶粉和合成添加剂。品牌利润端依靠加盟费和供应链利润。代表品牌有蜜雪冰城、古茗等。
高端茶饮脱颖而出。从市场规模上看，高端现制茶饮产生的零售消费价值从2015年的8亿元增长至2020年的129亿元，复合年增长率75.8%，远高于中低端茶饮平均增速；预计到2025年将进一步扩大至522亿元，占中国现制茶饮店现制茶饮消费总值的24.7%，预计复合年增长率32.2%，仍高于其他现制茶饮的平均增速。高端茶饮在产品上专注于使用优质、新鲜的原材料，既迎合消费者对健康的迫切需求，又能扭转消费者对奶茶“不健康”的固有印象；在门店上致力于提供愉悦的茶饮体验和放松的社交氛围，抓住了年轻一代的社交需求和身份认同，因此，从传统茶饮店和其他现制茶饮店中脱颖而出。
1.3、上游供应链备受重视，下游线上渠道成为新发力点
上游：原材料供应环节，以茶叶、奶制品、水果、包材等原材料供应商为主；
中游：茶饮设计和制作包装环节，包括各类型新式茶饮品牌商；
下游：现制茶饮流通环节，包括线上和线下两种消费渠道，最终到达终端消费者。
上游：茶叶为核心原材料，辅以新鲜水果、牛奶等。茶叶的成本、质量及稳定供货对现制茶饮店的经营至关重要，但茶叶过去一直是非标准化及信息不对称的市场。新式茶饮对茶叶进行标准化改造，通过与上游原产地茶园签订采购协议、甚至自建茶庄优化供应链管理，确保茶底供货和质量的稳定性。新鲜奶制品和水果也是重要原材料，尤其是新鲜时令水果易腐烂、采购半径短，因此头部公司一般会采用原产地直采模式与当地农户直接合作。在仓储物流环节，一些品牌与第三方合作，比如喜茶与业内最强的冷链物流供应商夏晖（HAVI）深度合作，而另一些品牌选择自建，比如蜜雪冰城自建仓储物流，构建起“1+4”的仓储网络辐射全国。
下游：线下门店和线上外送同时服务消费者。下游茶饮流通包括线下门店、第三方配送、外卖平台、电商平台等渠道。疫情前，各现制茶饮品牌高度重视产品品质和服务质量，重心放在线下门店的快速扩张和创新经营。受2020年新冠疫情影响，线上渠道（即第三方线上平台、微信及支付宝小程序以及自营应用程序）成为新的销售增长点。
1.4、行业竞争激烈，头部品牌盈利能力强
行业开店空间广阔，备受资本关注
新式茶饮行业备受资本青睐。新式茶饮行业已经成为了备受青睐的投资风口，众多知名品牌已经完成了A轮和Pre-A轮融资。2021年6月，奈雪的茶获得了瑞银集团等战略投资58.58亿港元。经过多方确认，创立时间最早的喜茶最新一轮融资即将落定，融资后估值将达到前所未有的600亿元。低端茶饮品牌蜜雪冰城在2020年10月完成了Pre-IPO轮融资，融资金额10-20亿元。知名茶饮品牌茶颜悦色在2019年完成了A轮融资，投资方有元生资本和源码资本。
新式茶饮行业开店空间广阔，玩家众多。低进入门槛，高盈利能力以及巨大的潜在市场空间吸引了大批资本和品牌进入茶饮赛道。参考餐宝典及新式茶饮白皮书等数据，截止2019年底，我国新式茶饮门店数量约50万家。参考灼识咨询数据，截止2020年底，中国约有34.8万家现制奶茶店。据美团测算，2019年底我国现制饮品门店数约69万家，预计市场饱和时门店数可达到120万家。
原因一：新式茶饮具备成瘾性物质和社交休闲属性。咖啡因是组成茶三大特征性成分之一（茶多酚、氨基酸、咖啡因），占茶叶生物碱的95%以上。咖啡因能刺激神经中枢，提升多巴胺分泌水平，使人提神和兴奋。深圳市消费者委员会试验显示，珍珠奶茶咖啡因含量约258mg/kg，其中喜茶-奶茶波波冰和奈雪-冻顶宝藏茶咖啡因含量为178mg/杯、136mg/杯，1杯奶茶的咖啡因含量相当于3.5、2.7罐红牛（或1.75、1.35杯中杯美式咖啡）的咖啡因总量。根据化学品数据库，咖啡因具备成瘾性，这也是新式茶饮具备高复购率和高消费频率等特点的属性基础。此外，面对沉重的工作压力和较快的生活节奏，都市年轻人期望获得全面的茶饮体验和舒适高端的社交空间。新式茶饮品牌加强门店运营管理，打造自有品牌文化和价值，提供时髦舒适的门店装修，使产品兼具社交属性和休闲属性，满足年轻人微小而确实的幸福与满足，逐渐成为一种轻松的生活方式。
原因二：头部品牌单店模型优异。相比于其他餐饮门店模型，新式茶饮的单店面积较小，坪效普遍较高，坪效约5-10万元/平方米；在员工薪酬上，新式茶饮品牌低于大部分火锅餐饮品牌，此外，喜茶推出喜茶GO店、奈雪的茶推出奈雪PRO店，旨在进一步降低人力成本；在店铺租金上，由于喜茶、奈雪的茶选址高档商圈，重视客户流量，因此租金占比较高；在盈利能力上，头部新式茶饮品牌毛利率在60%-65%，净利率在20-25%左右，盈利能力与火锅龙头处在同一水平，投资回收期约10-12个月，快于大部分火锅企业。
原因三：新式茶饮行业进入壁垒较低。1）相较于火锅、咖啡店等形态，新式茶饮普通加盟品牌初始投入在15-30万不等，单店投资不大，入场成本较低；2）新式茶饮配方容易被模仿，没有核心壁垒，但这也导致产品同质化程度比较严重，特别是热门产品在各品牌都有相似的产品；3）制作工艺标准化程度和可复制性较高，门店端的操作工序有标准化的SOP，可复制性较高；4）从原料选择来看，茶叶的品质差距有限，中低端茶饮也可以进行原料升级，采购优质水果和奶制品以缩小差距。
新式茶饮市场整体集中度较低，但高端茶饮龙头优势明显
新式茶饮行业连锁化率不低，但市场集中度较低。参考灼识咨询数据，截止2020年底，约1万家现制茶饮连锁品牌在全国经营约21万间门店，连锁化率约60.34%，相对不低。但新式茶饮品牌出现前后不过五年时间，整体市场较为分散，根据英敏特和灼识数据，2019年现制茶饮行业CR5约为27%，且没有市占率超过10%的品牌。相比之下，美国咖啡店赛道发展较早，咖啡零售品牌星巴克成立于1985年，从1995年开始实行国际化战略，走出北美。
行业存活率不高，疫情加速行业洗牌，未来集中度有望提升。茶饮行业进入门槛低，竞争压力大，行业存活率不高。根据餐宝典数据，2019年可持续经营超过一年的奶茶店仅为18.8%。疫情影响加速行业出清，根据天眼查数据显示，截至2020年11月30日，中国茶饮企业总数超30万家；而其中停业、清算、吊销、注销的企业超13万家，占比高达43%。但后疫情时代，茶饮行业迎来“补偿性消费”，微信数据显示，2020年3月之后，茶饮小程序下单数环比增长744%，远高于其他类型餐饮消费。头部品牌也纷纷加速展店，截止2020年底，喜茶门店增长289家，奈雪的茶门店增长202家，茶颜悦色门店增长130家，蜜雪冰城门店增长超5,000家，新增门店数均超过往年。经过2020年疫情冲击，一方面大量长尾商家被淘汰，为头部品牌腾出市场空间，另一方面，疫情后消费反弹、行业复苏，头部品牌迅速扩张，品牌优势更为凸显，因此，茶饮行业未来集中度有望提升。
高端茶饮龙头集中度较高，中低端茶饮覆盖范围更广。高端茶饮瞄准竞争激烈的一二线城市，头部品牌先发优势明显，能够快速开店抢占市场，因此高端茶饮连锁化率较高，市场集中度也比较高。参考灼识咨询数据，截止2020年底，中国约有3,400间高端现制茶饮店，其中约有100个高端现制茶饮连锁店在全国经营约2,500间门店，连锁化率73.53%；高端茶饮品牌前五大市场参与者市场份额约58%，其中，喜茶和奈雪的茶市场份额约46.6%。中低端品牌瞄准广阔的三四线下沉市场，因此覆盖城市范围更广。截止2020年底，中国约有14.15万间中端茶饮店及20.35万间低端茶饮店。其中，前五大市场参与者市场份额约51.2%，但各品牌之间差别不大，平均覆盖城市217个，远高于高端茶饮品牌前五大参与者的41个。
1.5、商业模式：直营加盟各有优劣
茶饮行业经营模式包括直营和加盟两种。新式茶饮的商业模式和其定位相关。高端茶饮强调产品品质，以直营为主，目前高端茶饮品牌如喜茶、奈雪、乐乐茶和茶颜悦色均采用直营方式，强调品控，重视品牌形象。据NCBD统计，国内直营模式茶饮企业的平均满意度高于加盟企业。中低端茶饮追求快速扩店，以加盟为主，中低端品牌如蜜雪冰城、古茗等采用加盟方式，追求快速扩张，实现业务扩容。门店数过千的品牌大都采用加盟经营模式，其中门店最多的蜜雪冰城门店已经突破10,000家；采用直营模式经营的茶饮企业，门店数量最多的是喜茶，门店数近700家。据NCBD统计，直营模式茶饮品牌平均门店数为249家，而采用加盟模式的高达2,621家；但直营模式茶饮品牌客单价为24.37元，远高于加盟模式客单价13.06元。
高端品牌直营模式：重视品控，保证口碑，注重品牌效益。高端茶饮立足一二线城市，在拓店时优先考虑产品质量、SKU新品设计以及优质门店服务，致力于打造高端品牌形象，确保消费者获得良好的消费体验。直营模式下茶饮品牌承担全部门店运营成本，通过高客单价、高订单量、高毛利率以实现单店的高盈利。品牌力为其产品溢价的核心来源，为保证品牌价值的充分释放，高端茶饮品牌通常选择直营模式。但直营模式下，门店扩张需要投入投入大量运营资金、培育人员队伍，对公司现金流要求较高，依赖于资本支持，扩张相对较慢。
中低端品牌加盟模式：快速扩容，门店加密，注重规模效应。加盟模式的核心优势在于不需要自己承担门店运营资金，可较快轻资产扩张。加盟模式下，茶饮品牌为加盟商提供管理咨询和营销之道服务，盈利来源主要是首次加盟费、持续加盟费、供应链产品加价、物流费用或其他服务收费等。盈利增长受供应链驱动、因此，品牌往往会建立全国范围的供应链体系，致力于在大体量门店运营中实现成本最小化，最大化规模效应。但加盟模式不利于品控和确保服务质量。
1.6、新式茶饮发展受多因素驱动
需求端：消费升级+消费理念转变
消费能力快速增长，成为支撑新茶饮行业消费的基本盘。中国消费者的消费能力及人均可支配收入迅速提高。预计到2024年，中国城镇人均可支配收入和城镇人均可支配食品消费支出将分别达到6.07万元和0.93万元。随着购买力的提升，中国消费者愿意在现制茶饮产品上花费更多，尤其是高端现制茶饮店。
消费者消费理念向健康化转变。近年来，随着消费升级，天然、健康、养生等理念兴起，消费者对健康的关注不只是一种态度，而是付诸行动。茶饮行业也处于从调味茶向果茶和纯茶转变的结构性调整状态。2019年，CoCo联合DHC胶原蛋白推出相关产品。同年，主打养生茶饮的椿风异军突起，进入大众视野，椿风将食疗方案融入产品线，采用人参、蜂王浆、罗汉果、燕窝等众多草本药材作为原材料，获得了良好的口碑。此外，人造肉、植物基、0卡糖等健康概念产品，也给新茶饮企业推出新品带来更多灵感。
供给端：产品种类创新+茶饮交叉销售
创新茶饮不断推出，口味独特更多样化。茶具有独特的温和香气，清香淡雅的风味，且可与其他配料完美融合。自第一款珍珠奶茶问世以来，现制茶饮引入了更多的配料及风味，整体品质不断提高。2015年，喜茶推出芝士奶盖茶，成为全国新式茶饮的代表；2020年，喜茶和奈雪的茶纷纷推出气泡水，受到消费者的热捧。在竞争激烈的茶饮行业，头部茶饮品牌层出不穷的产品创新，为消费者带来更好喝的饮品，并不断推动行业发展。
高频茶饮消费带来交叉销售机会。为了扩展品牌产品的消费时间段及场景，头部茶饮品牌不断扩充产品类别，涵盖烘焙产品、即食茶饮及包装零食等餐饮产品，给客户提供多维度客户体验。数据显示，53%的消费者在享用新式茶饮时偏好搭配烘焙类产品。中国高端现制茶饮店交叉销售产品的市场规模预计由2020的22亿元增长至2025年的101亿元，复合年增长率为35.4%。
渠道端：线上消费习惯养成，外卖业务助推茶饮发展
外卖业务助力消费者养成线上消费习惯。现制茶饮的杯子及包装专门为方便外带及外卖订单而设计，迎合日益快节奏的日常生活。根据灼识咨询，在所有终端通过外卖服务的现制茶饮产品零售消费价值由2015年的7亿元增加至2020年的284亿元，复合年增长率为107.6%。迅速发展的外卖服务有助于餐饮服务提供商将其服务区域扩展到2至5公里以内的地区以触及更多消费者。电商、外卖在中国的发展让消费者形成线上消费习惯，新冠疫情导致线下门课客流大幅减少，因此，头部新式茶饮品牌顺应线上化趋势，纷纷上线小程序及外卖业务。
市场端：全球化是未来趋势
伴随着美国的国力壮大，星巴克实现全球扩张。作为咖啡零售巨头，星巴克的门店数从1990年的1,650家增加至2020年的32,660家，离不开其全球扩张战略。从宏观环境来看，上世纪90年代美国经历了苏东剧变、海湾战争和“新经济时代”，在政治、军事和经济上进入了全盛时期。星巴克的全球扩张战略也正是始于这一阶段：1996年，星巴克在日本设立了北美市场以外的首家门店，同年进入新加坡市场；1997年，星巴克门店开进了菲律宾；1998年，星巴克进军英国、马来西亚、新西兰、中国台湾等；并于1999年进入中国市场。全球化的消费品赛道往往最能跑出市场规模，而全球化之路与国家国力密切相关。
头部茶饮品牌纷纷布局海外市场。在中国崛起和全球化的背景下，走向世界的除了科技企业和产品，也应该有建立在中国文化上的消费品和消费习惯。中国的茶叶种植面积和产量均位居世界第一，但全球茶叶销量第一的品牌却是来自欧洲的立顿。面对中国茶饮品牌在国际市场影响力不足的现状，头部茶饮品牌开始纷纷对外输出、布局海外市场。在供给端，头部新茶饮企业的产品标准化程度较高、成本较低和投资回收期较短，在国际竞争中具有一定的优势；在需求端，日本、新加坡等亚洲国家的文化与消费客群的需求与国内较为相近，茶饮文化近年来也逐渐在海外市场快速渗透。例如2018年，喜茶和奈雪的茶海外首店陆续在新加坡开业；2020年7月，奈雪的茶首家日本门店正式营业，这是奈雪的茶在新加坡试水东南亚市场后，第二次向国际市场拓展尝试。由于国内市场新茶饮渗透率仍有很大的提升空间，国际市场仍受疫情影响。所以短期来看，抢占下沉市场将是新茶饮企业竞争追逐的热点。而头部品牌走出去，成为有全球影响力的品牌，则是长期发展策略。
1.7、消费者以一线城市年轻女性为主，客户黏性较高
80后和90后占据近九成市场，一线、新一线城市女性为消费主力军。从年龄上看，新式现制茶饮消费者以年轻人为主，其中90后消费者占比达50%，80后消费者占比为37%；从性别上看，女性是新式现制茶饮的主要消费人群，占比达67%；从地域上看，消费者主要集中在一线及新一线城市，占比分别达到39%和28%。年轻消费者对品质生活有一定要求，对新鲜事物接受程度较高，推动中国原创品牌崛起。
消费者受教育程度高，具有一定消费能力。从职业上看，在职员工占比最高，达到63%，其次是学生和自由职业者，占比分别为14%和13%；从学历和工作情况来看，82%的消费者具有高等教育背景，61%的消费者为白领人群；从消费价位来看，超八成新式茶饮消费客单价超过16元。
消费习惯逐渐养成，消费者复购率较高。从购买数量上看，高达83%的用户每月平均购买奶茶5-14杯；从购买频率上看，86%的用户一周内会多次购买新式茶饮。新式茶饮品类承载的“社交属性、体验式消费属性、炫耀性消费属性”在慢慢减弱，逐渐转向常态化消费，为行业长期增长贡献驱动力。
消费场景不断延伸，购买茶饮从跟风转变为生活文化。新式茶饮消费场景不断延伸，八成消费者偏好个人消遣娱乐，五成消费者偏好办公室下午茶和闺蜜聚会；从购买动机上看，66%的消费者是因为“喜欢，看到就要喝”，42%的消费者是为了“找个地方聊天，休息”，现阶段购买茶饮的行为已经转变为日常的生活文化。
2、高端茶饮：喜茶奈雪发展迅速，头部格局相对稳定
喜茶和奈雪的茶为高端茶饮两大龙头。2015年起，在国内消费升级、社媒兴起的趋势下，以喜茶、奈雪的茶为代表的新式茶饮品牌，通过推出爆款产品、选址主流商圈并配以精致装修，引领国内茶饮市场快速增长。随着茶饮市场规模扩容、资本涌入、竞争加剧，茶饮市场细分程度增加，头部品牌占据消费者心智并和其他品牌拉开差距。喜茶、奈雪的茶同为行业中相对高端的新茶饮品牌，主要在一二线市场发展，并坚持直营模式。截止2020年底，高端茶饮品牌中，喜茶和奈雪的茶市场份额约46.6%。对比来看，喜茶是坚持自营的新茶饮品牌中，门店数量最多的品牌、投资者阵容最豪华的品牌，奈雪门店数量紧随其后，同时也是最早上市的新式茶饮品牌。
2.1、喜茶：“灵感之茶”，开启新茶饮时代
公司简介：新式茶饮开创者
原创芝士茶开启新茶饮时代。喜茶是新式茶饮的开创者，其产品创新性地使用了原叶茶基底并搭配上芝士奶盖，受到消费者的广泛好评。2012年5月，第一家喜茶在江门市开业。2013-2015年，喜茶深耕广东，不断拓店，扩大规模，打造品牌知名动。2016年，喜茶获得IDG资本及天使投资人何伯权一亿元投资。2017年，喜茶走向全国，先后在上海、杭州、北京、南京等一线城市设立分店，受到消费者的强烈推崇。2018年，喜茶在新加坡开出首家海外门店。2020年6月，喜茶获得D轮融资，估值超过600亿人民币。作为年轻化、科技化和国际化的新茶饮连锁品牌，喜茶集聚中国文化传统与创意创新于一体，专注于呈现优质茶香，开启了新式茶饮风潮。
门店概况：定位高端茶饮，布局多店型体系
门店选址高档商圈，快速扩张。截止2020年底，喜茶已在海内外61个城市落地695家门店，2020年新增门店202家；目前门店集中在广东、江浙沪和北京地区，在深圳平均每13万人就拥有一家喜茶店。在每个城市的初期布局阶段，喜茶将热度最高的商圈作为突破口，赢得消费者口碑；随后喜茶开始选址商务办公楼集中的地带，在其附近的小型商场社区开店，为周边上班族提供下午茶体验，提升喜茶在工作日的销量。
持续发力门店风格创新及门店体系建设。喜茶形成可复制、标准化的门店体系及布局策略，店型包括主力店、GO店和概念店/旗舰店（如PINK店、DP店、LAB店和黑金店），其中主力店占比接近70%，GO店占比超过25%。
概念主题店则通过空间塑造新鲜感，为消费者带来现代、古典、环保等不同风格的灵感空间体验。例如，“黑金”是喜茶第一次以颜色为主题的概念门店，其诞生迎合了现代都市对时尚轻奢的追求。2020年7月，喜茶上海首家黑金店开业，这家店延续摩登奢华的城市基调，把园林植入茶饮空间。
依靠品牌影响力，打造子品牌喜小茶
子品牌喜小茶沉入三四线市场。为了填补现有下沉市场的空白，喜茶在2020年推出了子品牌——喜小茶，用更低的价位和与喜茶截然不同的风格沉入三四线城市，为消费者提供较高性价比的产品和体验。喜小茶饮品价格大都集中在11-13元，15-16元的产品仅有五款，低于10元的有四款。截止2020年底，喜小茶在广东六市落成18家门店，销量已经超过100万杯。在布局上，大型商圈不再是首选，日后喜小茶会更多出现在非核心商业区。一方面，喜小茶背靠喜茶IP，与其他中低端品牌相比，在品牌力上有天然优势；另一方面，下沉市场空间更广阔，消费者更为注重性价比，因此，加盟模式是喜茶攻占下沉市场的重要途径，但开放加盟要求喜茶做好全国的供应链布局，同时也要注重品控，避免对喜茶的品牌形象造成负面影响。
2.2、奈雪的茶：“一杯好茶，一口软欧包”，打造第三休闲空间
打造双品类+第三空间吸引顾客，布局多店型快速扩张
高效快速扩张，专注于一二线城市。2015年，第一家奈雪的茶在广东省深圳市开业。2017年12月，奈雪的茶走出广东，在中国各主要城市扩张网络。截止2020年底，奈雪的茶在中国大陆66个城市落地489家门店，并将业务拓展至海外，在中国香港特区及日本各有一家门店，相比于2017年底的44家门店扩张超过10倍。奈雪的茶持续渗透中国具吸引力的区域市场，在新一线城市及二线城市的门店数目大幅增加，分别从2018年的58家和10家增加至2020年的170家和122家。
开创“茶饮+软欧包”双品类模式。茶饮消费的高频率带来交叉销售的机会，领先品牌纷纷扩充产品类别。奈雪的茶创新打造现制茶饮搭配烘焙产品的概念，烘焙产品平均售价为22元，占整体销售额的20%-25%。根据灼识咨询，通过现制茶饮店销售的烘焙产品零售价值从2015年的5,000万元增加至2020年的29亿元，复合年增长率为126.0%，预计到2025年将增加至126亿元。截止2020年底，奈雪的茶的烘焙产品营收在现制茶饮品牌中排第一，市场份额超过20%。但从毛利率来看，2020年现制茶饮毛利率为66%，而烘焙产品毛利率仅为48%。每家奈雪的茶配备完备的烘焙产品线，意味着公司将为此招聘额外的员工，并配备相应的材料和机器。与喜茶相比，这是一部分多出的人力成本和固定成本。但奈雪的茶在一开始就打出“一杯好茶，一口软欧包”的口号，已经成为消费者心中的品牌记忆点，导致这成为一部分无法裁撤的必要开支。因此，奈雪的茶在PRO店中移除现场面包房区域，设立中央厨房简化门店流程。
对标星巴克，强调第三空间。奈雪的茶对标星巴克，打造具有包容性和体验感的社交空间文化，向消费者提供有别于家和公司外的第三个聚集空间。选址上侧重高端购物中心。根据灼识咨询，截止2020年底，按年商品交易总额计中国排名前50的购物中心中有28家开设奈雪的茶茶饮店。在门店类型上，店型包括标准店（包括奈雪梦工厂、奈雪的礼物店、奈雪BlaBlaBar等多元化理念店）和PRO店，社交场景得到了进一步丰富，社交属性逐渐加强。其中，主力店型每家连锁店只保留“40%的相似性”，融入艺术、文化及生活元素精心设计门店空间，集餐饮、零售、娱乐及文创周边于一身，强调服务和休闲属性。
未来大力推进PRO店，扩张低渗透率市场。2020年11月，奈雪的茶推出PRO店，入驻高级写字楼及高密度住宅社区等区域，规模和布局更加灵活，升级为茶饮、咖啡、轻烘焙和零食零售四大模块，并配置智能设备以提高运营效率。招股说明书显示，公司计划于2021年及2022年主要在一线及新一线城市分别开设约300家及350家门店，其中70%规划为PRO店。由于PRO店移除现场面包房区域、门店面积缩小、租金成本和人力成本优化，PRO店单店平均投资成本约100万元，而标准店单店投入约180万元。此外，PRO店的人力投入也更低，平均每家店配备员工13名，低于标准店的21名。
盈利能力有所改善，但单店销售下滑
疫情期间，营收增长放缓，盈利能力改善。得益于门店持续扩张，公司营收在疫情期间仍然实现增长，2018-2020年营收分别为10.87亿元、25.02亿元、30.57亿元，2019-2020年营收增速分别为130%和22%。从利润端来看，公司扭亏为盈，2018-2020年经调整净利润分别为-5,660万元、-1,170万元、1,660万元。
单店销售有所下滑，但客单价保持稳定。2018-2020年单店日均销售额分别为3.07、2.77、2.02万元，单店日均订单量分别为716、642、470单，下降趋势明显，主要由于：1）门店快速扩张产生分流效果；2）进入新市场时的品牌及新店效应随着时间推移恢复至正常水平。从客单价来看，奈雪的茶客单价基本保持稳定，2018-2020年客单价分别为42.9、43.1、43元。
同店经营数据受疫情影响下滑明显。2018-2019年，奈雪的茶同店店均销售额分别为1,190、1,142万元，同店利润率分别为24.9%、25.3%，表现较为稳定；受疫情影响，营业时间受限、客流量减少，2020年同店经营业绩有所下降，店均销售额由1,048万元下降至823万元，利润率由21.0%下降至13.5%。但2020年下半年已恢复至17.3%。
2.3、喜茶&奈雪的茶，龙头如何打造护城河
2.3.1产品创新，持续研发
头部品牌持续创新。新式茶饮品牌众多，各品牌在原材料上的差距很小，同质化竞争严重，因此，通过产品研发和口味调整满足消费者喜好对茶饮品牌至关重要。喜茶有包含36个品类的产品研发库，按季度或月度频率调整品种，从中研发出新品。2020年，奈雪的茶受疫情影响，但在3月份之后仍保持“月月上新”的节奏，咖啡和茶饮等现制饮品共计上新30多次，烘焙和零售产品上新90次。
喜茶致力于茶饮产品构思、配方研究及样品制造，以满足年轻人对新鲜感的追求。喜茶消费客群以年轻白领为主，因此喜茶团队注重产品研发，根据大数据分析年轻人喜好、推广新品。为了呈现当季最新鲜的风味，喜茶推出当季水果限定系列，用时令鲜果制作，不添加任何果汁果酱，过季即下架。此外，喜茶还在贵州拥有自己的茶园，耗时5年改良茶树种植土壤，与大学和研究机构一起合作培育新茶树品种。
奈雪坚持产品差异化及创新，满足客户多样化需求。奈雪的茶平均每周推出约1种新饮品，自2018年以来推出了约60种季节性产品。2020年，奈雪的茶三大畅销季节性茶饮售出达570万杯。此外，奈雪持续加强产品创新能力，推出茶礼盒、即饮茶饮、茶袋、预包装甜点及休闲零食，满足多样化的客户需求。2020年10月，奈雪的茶首次推出水果风味无糖气泡水，为客户提供流行、健康的饮品选择。
“创新”是把双刃剑，“灵感之茶”有代价。现制茶饮行业门槛低、品牌迭代快、消费者决策周期短，要保持一定的竞争力并在同质化困境中破局，就需要持续研发新品、更新菜单、创造更好的消费体验。但在产品迭代本身很快的行业里又贴上了“创新”的标签，会提高消费者对产品创新的期望，倒逼企业带来压力。作为对比，星巴克的产品SKU有20-30种，可口可乐的产品SKU仅有7种。
2.3.2自建供应链，打造护城河
新式茶饮的供应链包括原物料供应商、原物料加工商、仓储物流及下游门店。国内现制茶饮行业尤其新式现制茶饮行业的供应链体系、培训人员体系及行业标准还处于相对初级阶段，新式饮品上游供应链高度分散且标准并不统一。因此，实现产品的稳定性和一致性需要与供应链深度的捆绑合作。喜茶创始人Neo认为，某款新品的研发、流行，背后的主导力量在于供应链，供应链才是茶饮产品稳定的真正壁垒。
喜茶自建供应链，自研新品反向定制供应链。在原材料环节，喜茶自建茶园，并与上游茶叶供应商深度合作；根据年轻消费者的消费需求，改良烘焙工艺和拼配方式，向上游供应链进行“反向”定制，有利于在供应链上获得先发优势。在仓储物流环节，喜茶采用第三方服务，上线ERP系统，设置专职人员统筹原料需求，实现及时新鲜配送和供需调控。在门店环节，拆分出6个标准化茶饮制作步骤，控制成品口味一致性。
奈雪的茶与上游深度整合，并积极参与行业标准制定。在原材料环节，自建茶园、果园、花园，并从原产地直采，以确保茶饮及烘焙产品的优质。于2020年，奈雪的茶与超过250家知名供应商建立合作关系，其中与十大供应商的合作关系平均超过两年。在仓储物流环节，奈雪的茶拥有一支有六辆车辆组成的内部物流团队，负责在深圳室内送货，并与约30名物流第三方合作，内外部物流团队均具有可靠的冷链物流能力，并通过智能商品中心为门店自动匹配最佳用料，实现门店、仓库库存管理一体化基础上的自动订货、自动耗料、自动采集和大数据分析。在门店环节，奈雪的茶将出杯速度纳入考核，加强自动化设备研发和引进。此外，奈雪的茶还积极参与行业标准制订，例如启动《茶（类）饮料系列团体标准》、参与组建CCFA新茶饮委员会等，在强化自身的行业地位和影响力的同时，不断推动行业质量标准提升。
2.3.3加快数字化转型进程
数字化推动内置管理体系“人货场”重置。数字化转型能帮助新式茶企在快速变化的不确定环境中做决策，已成为未来的发展趋势。人：目前共有9家新式茶饮品牌组建了数字化团队，其中喜茶、奈雪的茶数字化团队超百人；货：新式茶饮凭借数字化工具，实现在24小时内获得用户反馈，迅速对产品进行优化调整，并根据区域、季节、热点等变量因素，推出定制化产品；场：在门店选址上，依托大数据进行选址，主要考量目标客群的覆盖、回报周期的智能计算和附近竞品的分布。
会员管理数字化，提高用户黏性和复购率。新式茶饮企业通过APP、小程序等，依托公域流量获取会员；通过提供积分兑换、社区运营、会员商城等功能加强会员留存、降低获客成本；同时汇聚消费者数据及意见，结合大数据整合与分析，可以反馈目标客户的现有消费特点及消费需求，方便企业进行运营决策调整。
2018年底，喜茶推行星球会员计划，上线仅半年就获得了600万用户，截至2020年末，“喜茶GO”小程序会员超3,500万，全年新增超1,300万，约81%的消费者选择线上下单。2019年底，奈雪的茶开始搭建会员体系，截止2020年末，奈雪的茶注册会员人数为2,790万名，全年新增1,860万，约49.0%的订单来自线上会员，此外，2020年第四季度活跃会员580万名，29.8%的活跃会员为复购会员。通过会员消费数据的积累，其背后的消费者年龄、消费水平、消费特点等信息，不仅能洞察客户对待产品的态度，还能挖掘出适应企业发展的商业形态。
传统营销转数字化营销。新式茶饮接触消费者较频繁，因此，在营销方面进程较快，创新较多。喜茶及奈雪的茶在创立之初就被赋予了强烈的文化色彩，通过文化输出加强与消费者的连接，传递品牌文化，强化客户认知。
疫情前，新式茶饮企业多采用跨界联名等方式，打破固有品牌形象进行传播。
自2017年以来，喜茶联名50多家，联名涉及食品、服饰、文创、日用品、化妆品、互联网等各个领域。奈雪的茶则与王者荣耀、人民日报、杯子美术馆、亚朵抖音、李宁、安德玛等15个品牌合作推出品牌跨界营销活动。
疫情期间，线下门店无法营业，线上数字营销得以较快发展。中国年轻消费者正逐渐养成线上消费的消费习惯，线上消费带动社交媒体的使用，助推新茶饮品牌快速引流获客。消费者获取新式茶饮信息的主要渠道中，社交媒体占比达70%，熟人推荐占比达57%，短视频的崛起也为线上营销提供新渠道，53%的消费者通过短视频平台了解相关信息。得益于互联网快速发展，越来越多新式茶饮品牌通过社交媒体、知名博主等新媒体打造网红产品。喜茶和奈雪的茶凭借社交媒体、知名博主等新媒体渠道打造网红产品，进行新品宣传，从中吸纳新客户；在微信、微博及小红书等社交平台上推出特惠活动，增强消费黏性，提升品牌忠诚度。
2.3.4布局新零售，探索市场边界
加速布局新零售，线上销售额剧增。饮品行业竞争愈发激烈，多元化经营成为发展主流方向，茶饮品牌纷纷瞄准新零售赛道。线下渠道：喜茶陆续推出了饼干、薯条、爆米花等零售产品，并推出无糖气泡水产品喜小瓶；奈雪的茶在深圳海岸城开设了全国首家梦工厂，梦工厂的商品类型涵盖烘焙、牛排、零售、酒水、茶饮、咖啡等领域1,000多种产品。线上渠道：喜茶、奈雪的茶、乐乐车、茶颜悦色等均已上线天猫旗舰店，喜茶官方旗舰店粉丝近百万，奈雪的茶官方旗舰店粉丝接近60万；头部品牌均推出茶叶零售产品，改变年轻人喝茶方式，2020年双11一周，喜茶、奈雪的茶销售额纷纷突破千万，喜茶、奈雪的茶茶礼盒分别售出约13万盒、15万盒。
2.4、高端茶饮开店空间约9,000家，长期单店月收约70万
星巴克的品牌文化建设、高速增长、客单价、选址、产品黏性等特点与新式茶饮品牌相类似，且星巴克市场份额和高端现制茶饮品牌CR5相近，因此，选取当前星巴克门店数作为对标。
高端现制茶饮品牌的开店重点为一线、新一线及二线城市，其中，深圳市为高端茶饮发展最快的城市，前五大高端茶饮门店共236家，门店密度5.69万人/家。作为对比，深圳市星巴克门店共226家，门店密度5.95万人/家。
根据第七次全国人口普查结果，全国人口共14.12亿人，相比于2010年增长了5.38%，年平均增长率0.53%。因此，假设人口数量能保持0.53%的年平均增长率增长到2030年。因此，利用一线、准一线及二线城市星巴克的门店密度，通过城市系数、深圳市前五大高端茶饮与星巴克的门店密度比例、人口增长率进行修正，经测算，前五大高端茶饮品牌在一线、新一线及二线城市长期开店空间能达到4619家。
单店月收先降后升，长期稳定在70万左右。初创期：由于新式茶饮品牌的品牌价值及开业前的营销工作，其在进入新市场时，通常会吸引当地社区或居民区内外的客户流量。快速加密期：随着门店扩张步伐加快，高端品牌将不再受益于初始的品牌及新店效应，而门店选址标准降低叠加门店加密分流，使得客流量下降明显、单店月收快速下滑。稳定扩张期：随着消费者养成茶饮消费习惯及对品牌认知不断提高，单店月收会有所回涨，而门店加密也能提高消费的便利性。根据草根调研，长期来看，单店月收能稳定在70万左右。
3、低端茶饮：蜜雪冰城占据下沉市场，加盟模式快速扩张
蜜雪冰城创立于1997年，总部位于郑州，是一家以新鲜冰淇淋-茶饮为主的连锁机构。公司以加盟店模式发展，这让其在低线城市占据大量市场，也是几家头部品牌中门店数量最多的品牌，其门店数量已经达到上万家。同时，相对喜茶、奈雪来说，蜜雪冰城的产品以性价比著称，价格定位更加大众化，高性价比背后也反映出供应链等方面的综合实力。
3.1、产品走平价路线，二十余年深耕下沉市场
沉淀二十余年，蜜雪冰城成为低端茶饮巨头。蜜雪冰城起源于河南郑州。1997年，创始人张红超创立蜜雪冰城前身“寒流刨冰”；2000年，线下门铺开业，并更名为“蜜雪冰城”。2007年，蜜雪冰城开放加盟权限扩张规模，同年加盟店发展至26家。2018年，蜜雪冰城在越南开设了海外加盟店。2019年底，蜜雪冰城门店数量突破7,000家。疫情期间，蜜雪冰城开店步伐并未放缓，目前品牌加盟店数量超过13,000家，海外门店80余家，已成为中国新式奶茶低端品牌中的龙头。2020年1月，蜜雪冰城完成20亿首轮融资，领投方为龙珠资本和高瓴资本，融资完成后估值约200亿元人民币。
简化菜单SKU，产品标准化程度高。蜜雪冰城聚焦核心品类，核心产品系列包括冰淇淋与茶、奶茶和特饮、奶盖茶和原叶茶及真果茶系列，门店SKU仅有30-40个，低于喜茶和奈雪的茶。此外，相比于喜茶每1.2周推一款新品的速度，蜜雪冰城每季度只有1-2款新品，夏天主打烧仙草，冬天主打奶茶。聚焦核心品类带来较低的制作难度和更高的标准化程度，使得蜜雪冰城的出杯率更快、人效更高。相比于喜茶单店20-30名员工、6道工序、平均等待28分钟/杯，蜜雪冰城仅需3-4名员工、平均等待时长仅需5分钟/杯。
四类店型功能丰富、选址灵活，基本覆盖全消费场景。蜜雪冰城推出四种店型，包括标准店型、轻食店型、堂食店型及旗舰店型，门店面积从20平方米以上到80平方米以上，功能从外带、无休息区到网红标杆店、周边展示，选址覆盖街边、商务区、车站、社区、商场、百货公司和购物中心，基本覆盖所有消费场景。
追求极致性价比，聚焦下沉市场。茶饮市场日趋饱和，一线城市竞争激烈，蜜雪冰城薄利多销，将旗下单品定价在3-10元，主打下沉市场，三线以下城市门店占比超过60%。三四线城市租金、人工成本低，奶茶市场空间广阔，多为非标准化经营的单店。因此，蜜雪冰城降低选址标准和开店门槛，门店主要分布在学校和住宅周边。根据极海数据，蜜雪冰城的住宅和学校周边门店占比分别为42%和27%。蜜雪冰城在节假日或周年庆还会定期推出大量优惠活动，如“100份甜筒随便送”、“一元吃冰淇淋”、“满10元抽奖送福袋等”等，刺激消费者购买，提高营业额。由于下沉市场的消费者对产品价格的敏感度较高，蜜雪冰城用低价策略和优惠活动更能精准吸引学生党和年轻消费者，快速抢占市场份额，建立下沉市场的护城河。
3.2、打造供应链闭环，专注于加盟模式
开店要求较少，加盟商入场成本低。相比于喜茶、奈雪的茶等高端茶饮，蜜雪冰城的开店要求较少，门店面积最少仅需20平方米，员工仅需3~8人，加盟商前期投入较少。根据官网数据，蜜雪冰城加盟商前期单店投入约35~40万。其中，加盟费为2.1~3.3万元（省会城市、地级城市、县级城市加盟费分别为0.7、0.9、1.1万元/年，一次性缴纳三年）、履约保证金1万元（三年合同到期后若不再续约且无违约行为会退还）、日常管理运营咨询服务费0.68元/年、设备成本8万元左右、经营原料物料费6万元、门店装修成本8万元、房租及其他费用10万元。
单店盈利能力强，加盟模式快速扩张。而且由于蜜雪冰城不参与加盟商收入分成，成熟的单店模型备受加盟商青睐。此外，蜜雪冰城凭借其成熟的加盟运营体系及供应链系统，为加盟商提供营销策划、选址评估、装修设计、店面管理、门店软硬件维护等加盟服务，吸引并留住大量加盟商。
供应链闭环是护城河，成本控制是核心优势。蜜雪冰城营收来自加盟费和货款，因此，原材料成本控制是关键。蜜雪冰城拥有完整的“研发—采购—生产—仓储物流—运营管理”供应链体系，成本控制是其核心优势。为保持“高质平价”的产品理念，2012年，蜜雪冰城建立了专属的研发中心，并成立河南大咖食品有限公司，目前拥有五个自动化生产车间，总面积超过5万m，实现了核心原料自产化，从源头把控产品质量。蜜雪冰城自建仓储物流，目前，公司总仓设立在河南，在东南西北区域设立四大分仓，总面积超过4万m，形成“1+4”的仓储网络辐射全国，为加盟店提供免费日配送，有效把控运输时效、成本。凭借原材料、生产、物流等成本优势以及10000+门店的规模优势，蜜雪冰城才可以将旗下产品单价压低。
3.3、营销推广让品牌出圈
自创IP，强化品牌形象。茶饮行业不乏“网红”与“逼格品牌”，但蜜雪冰城致力于建立全球品牌，需要“大众市场美学”，因此，蜜雪冰城选择与华与华公司合作。华与华的设计，追求一种大众化的规模感。
终端门店是消费者最频繁的接触点，因此，门店店招能起到最好的宣传效果。蜜雪冰城第六代门店采用鲜艳醒目的玫红主题色、大而浮夸的字体、高密度的海报和广告牌，颜色的记忆成本远低于文字成本、店招的粗细大小和亮度影响品牌能见距离的远近、卷闸门刷上超级符号则成为24小时的广告位，这种设计对消费者形成视觉冲击，锁住顾客眼球。
推出全球文化符号——头顶皇冠、手拿冰淇淋权杖的“雪王”IP，并加速其传播。比如，将雪王印在奶茶杯、封口膜，实现高频次传播；推出微信表情包，让雪王活跃在聊天场景；设计节日礼品、马克杯、手机支架、钥匙链、脸贴等，让雪王融入日常生活。让雪王在更多场合与消费者建立连接，能够传递独特的品牌价值，不断积累增值品牌资产。
设计了全球化的品牌谚语——你爱我我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜。2021年6月，蜜雪冰城主题曲B站播放量过千万，更引起B站用户的二创热潮，加速雪王IP传播，强化消费者的品牌认知。
3.4、开拓高线城市新市场受阻
地域商业逻辑不同，一、二线城市探索受阻。蜜雪冰城占据最大份额的下沉市场，同时也在探索一、二线城市、拓展新客群，但从市场反馈看，这些尝试遭遇“水土不服”。2009年，蜜雪冰城曾开出“高端店”，并将冰淇淋粉换成康派克奶浆，但只维持了两年。2018年，蜜雪冰城又推出高端子品牌“M+”，而市场反响平平。在向咖啡领域的拓展中，2017年蜜雪冰城创立的“幸运咖”初期也是走高端路线，却也同样折戟。蜜雪冰城通过价格优势和成本控制抢占下沉市场，但一、二线城市的消费者收入水平较高，对茶饮价格的敏感度较低，因此低价策略对消费者的吸引不足；而一、二线城市的店铺租金、员工薪酬等成本又远高于下沉市场，使得经营成本大幅提高，成本控制难度更大。不同的地域商业逻辑，使得蜜雪冰城在一、二线城市发展遭遇“水土不服”。
3.5、蜜雪冰城开店空间可达30,000家
蜜雪冰城开店空间达3万家。蜜雪冰城开店重点为三四线城市下沉市场，开店范围覆盖全国各省份。目前蜜雪冰城门店数为13846家，华中地区（河南、河北等地区）门店数趋于饱和，因此，假设未来各省份能达到河南省的茶饮渗透率，并根据人均GDP进行调整，赋予各省份一个收入折算系数。经测算，预计蜜雪冰城在全国的开店空间可达近30000家。
4、风险提示
行业竞争加剧：新式茶饮行业门槛较低，玩家众多，且受资本青睐不断有新玩家进场，可能导致行业竞争加剧，公司经营业绩下滑。
食品安全问题：现制茶饮行业需要大量使用鲜奶/鲜果等原材料，如果在种植、生产、运输、储存、制作过程中管理不善，可能存在食品安全问题，给公司和行业带来严重负面影响。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
来源：【未来智库官网】
