雅安茶厂主动摘牌:2020上半年营收649万,存货1.14亿

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雅安茶厂,2021年首家计划从新三板(全国中小企业股份转让系统)主动摘牌的茶叶企业。

雅安茶厂,公司全称为雅安茶厂股份有限公司,法定代表人和实际控制人为李朝贵。其工商注册时间为2000年8月,注册资本为4200.0011万元人民币。

注:上图为雅安茶厂董事长李朝贵

该公司主营业务为雅安藏茶和装饰茶砖的生产、加工和销售。其于2015年3月在新三板正式挂牌交易,股票代码为:832057.OC,市场分层为基础层。

近日,雅安茶厂了第二届董事会第十六次会议讨论通过决议—关于拟申请公司股票在终止挂牌的提示性公告。

挂牌期间(2013年度—2020上半年),雅安茶厂经营和存货概况如何?

01 经营概况

经营概况,主要关注雅安茶厂挂牌期间3个指标:营业总收入、归属净利润和经营活动产生的现金流量净额。

1.营业总收入

从2013—2019年营业总收入来看,2013年最低,约为1967万元;2015年最高,约为5021万元。营业总收入最高的年份与挂牌时间恰好相同,且从2016年开始,连续四年营业总收入同比下降,雅安茶厂经营行为是否有些怪异?

2020H1(2020上半年),雅安茶厂营业总收入649.44万元,相较于上年同期减少36.47%。

2.归属净利润

从2013—2019年归属净利润来看,2013年最低,约为-178万元;2015年最高,约为1391万元。与营业总收入一样,归属净利润最高的年份也与挂牌时间恰好相同。

2020H1,雅安茶厂归属净利润-179.34万元,相较于上年同期减少5.11%。

此外,2013—2016年度雅安茶厂归属净利润分别为:-177.62万元、1118.36万元、1390.69万元、418.22万元。而同期雅安茶厂收到的政府补助分别为:171.93万元、760.54万元、799.52万元、858.28万元。这期间,政府补助收入对该公司净利润贡献不小呀!

有意思的是,到了2017年,雅安茶厂采用新的会计政策,通过财务报告中会计科目新增“其他收益”,部分政府补助调整至“其他收益”导致计入营业外收入的政府补助金额大幅减少。即将政府补助金额进行了财务优化。

3.经营现金流净额

从2013—2019年经营活动产生的现金流量净额来看,2014年最低,约为-1453万元;2019年最高,约为725万元。

值得注意的是,2014、2015、2016、2018年度经营现金流净额都是负数,意味着这4年没有通过经营活动赚到钱。

2020H1,雅安茶厂经营现金流净额204万元,相较于上年同期减少88.57%。

02 存货概况

存货概况,主要关注存货金额、存货中原材料金额和总资产数值和比值关系。

1.存货和原材料

从2013—2020H1存货金额来看,2013年最低,约为4712万元;2018年最高,约为1.18亿元。从2015年存货金额首次超1亿元后,存货连续多年保持在1亿元以上水平。

从2013—2020H1存货中原材料金额来看,2013年最低,约为3138万元;2017年最高,约为6108万元。此外,其2018年原材料金额与2017年相差不到2万元。

从2013—2020H1原材料占存货比例来看,2013年最高,约为66.61%;2016年最低,约为49.96%。其整体呈下降趋势,但数值基本在50%以上。

2.存货和总资产

从2013—2020H1总资产金额来看,2013年最高,约为1.82亿元;2014年最低,约为1.53亿元。此外,雅安茶厂总资产在2013和2015年差距很小,差值约为3万元。该数值波动有可能是企业对部分资产在财务报告的呈现进行了调整?

从2013—2020H1存货占总资产比例来看,2020H1最高,约为66.63%;2013年最低,约为25.90%。其整体呈上升趋势,从2016年开始,货占总资产比例皆在60%以上。

虽然黑茶类产品(该公司主营产品为雅安藏茶)可以增值、保值,但在营业收入连年下滑基础上多年将存货维持在高位,可能对企业经营现金流造成一定风险。

小结

雅安茶厂为何离开新三板?

其连续4年(2016—2019)营业总收入、归属净利润同比上年皆为负数,经营活动产生的现金流量净额在4个年份为负数,且政府补助给公司归属净利润贡献较大。

在这样情形下,雅安茶厂还大举投资购入茶叶原材料和建设文旅基地,其经营决策行为背后是有隐情?

新常态下,有茶企想挂牌A股,有茶企想离开新三板。选择继续待在新三板的茶叶企业,还是可以找到价值所在。

疫情不会改变趋势的方向,只是加速趋势的变化。在茶资本和营销快速发展的现阶段,选择适合自己的发展道路即可。

你怎么看雅安茶厂?

注:文中数据源自企业公开财务报告。


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